股权并购法律分析.doc

股权并购法律分析.doc股权并购法律分析股权并购是指企业并购的投资者协议购买目标公司的股权或认购目标公司增资,成为目标公司股东,从而达到参与、控制目标公司的目的。一、股权并购与资产并购的区别1、 并购标的。股权并购标的是目标公司的股权,是目标公司股东的变动,并不影响目标公司资产的运营。资产并购标的是目标公司的资产,如:土地使用权、建筑物等实物资产或专利、商标、商誉等无形资产,并不影响目标公司股权结构的变化。2、 并购目的。股权并购目的是并购方为实现对目标企业的控股、参股。资产并购目的是投资者为了以目标公司的资产新设企业并运营该资产。3、 债务承担。股权并购的结果是投资者取得目标公司股东身份,因此,对于目标公司已经存在的和将来发生的债务需要承担股东的有限责任。资产并购仅仅发生资产的流出,在目标公司的债务未作特殊约定情形下,投资者无需对目标公司已经存在的和将来发生的债务承担责任。4、 并购程序和周期。股权并购程序复杂,尤其是尽职调查部分,需要对境内企业从主体资格到企业各项资产、负债、用工、税务、保险、资质等各个环节进行详尽的调查,进而争取最大程度的防范企业并购风险。而且,股权并购需要并购双方反复谈判协商,并购周期较长。资产并购程序相对简单,如尽职调查部分,一般仅涉及对该项交易资产的产权调查,无需对境内企业进行详尽调查,因此,周期较短,并购风险较低。5、 并购税负成本。股权并购税负成本较低,股权并购只涉及转让方的所得税和双方的印花税。资产并购则会发生繁重的税负成本,如并购对象为境内企业的土地使用权时,转让方需要承担以下税负:营业税、土地增值税、印花税、企业所得税、营业税附加、城市维护建设税、教育费附加;受让方应纳税种:契税、印花税。二、股权并购的优点1、 程序简单。股权并购的程序简单,不涉及资产的评估,不需办理资产过户手续,节省费用和时间。2、 规避限制。股权并购的优势在于可以有效解决一些法律限制。如特定行业(如汽车行业),通过新设企业方式无法获得进入该行业的许可,但采用股权并购方式则可方便的进入该特定行业,逾越行业的限制。又如目标企业存在特定的资产(例如专利)可能因法律或企业章程规定,无法直接转移给第三方时,股权并购可以有效规避资产并购过程中关于资产移转限制的规定。三、股权并购的风险1、法律风险。股权并购的主要风险在于并购完成后,作为目标企业的股东