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不良资产年度盘点:风口盛,乘风而上者寥寥不良资产处置行业实在是一个特殊的领域:经济越下行,它越兴旺。这片万亿级别的蓝海,正在静静等待开垦者。 2016年,互联网金融至关重要的一年。这一年,行业冰火两重天,生死两部曲。一边是,网贷行业面临监管收紧,大浪淘沙;一边是,互联网保险、消费金融、供应链金融等新金融崛起,区块链、人工智能、大数据等新科技开始慢慢落地。一本财经将对互金行业的各个细分领域,进行全年盘点——分析模式,解析现状,寻找突围,预测风口。在互联网金融领域,大概明年最值得期待的,就是不良资产处置行业。这实在是一个特殊的领域:经济越下行,它越兴旺。这几年,银行坏账年年攀升,网贷行业大洗牌,现金贷崛起,大量坏账出现,“不良资产”处置行业,即将进入黄金时代。一支新生的互联网大军,杀入不良资产处置行业,并试图重新耕耘传统金融机构把持的土地。然而,一年的耕耘,杀出重围的好玩家寥寥,原因是,不良资产门槛极高,诸多模式尚未摸索。 01资本版图中国经济进入下行周期,这几乎是所有人的共识。“经济有波峰波谷,那么,不良资产就会呈现逆周期的规律”,涟漪资本合伙人夏翌称,不良资产的黄金时代即将到来。市场早就信号不断。 7月,银监会国有重点金融机构监事会主席于学军,在一次论坛上第一次透露了一个数据:截止今年5月,中国银行业不良率突破2%。而在网贷行业,据多位业内人士透露的“行业机密”,坏账率高达12%。零壹研究院报告显示,-5万亿元。随着经济形势下行,这个数字,还会以每年10%的速度上升。虽是经济下行结下的苦果,但是这颗苦果,却形成了万亿级别市场。 2016年,资本开始往不良资产领域涌入。十大VC 知名平台目前,不良资产平台刚露尖尖角,融资事件和融资金额,还不能与互联网金融行业其他领域相提并论。但是,这个行业蕴含的能量和机会巨大。 02模式分析 1、传统模式:信息不对称传统不良资产的处置,长期把持在持有牌照的金融机构中。主要是,四大资产管理公司:长城、信达、华融和东方,再加上18家地方资产管理公司。一般来说,银行的不良资产,都会交给这些牌照大军处置。这些资产管理公司,简称AMC,低价购买不良资产包,再通过公开拍卖、协议转让、招标转让、竞价转让、打包处置等方式,将包流转到二三级市场。这种固有的销售模式,存在一些弊端。九信资产总经理白斌,在接受一本财经专访时表示:“不良资产处置行业的痛点,是信息不对称。”各个处置机构之间,信息不流通,形成一个个“信息孤岛”。不良资产处置生意,就像一场“赌石”游戏。有时候可一本万利,有时候却血本无归。处置机构很难判断,哪些不良资产包,值得购买,是块璞玉;哪些可能被忽悠,就是一块石头。不良资产还有很强的“属地化特征”,地域壁垒很高。比如,一个催收团队,在广州人脉广泛,对老赖们的社会关系、债务关系了如指掌,催债效果强悍。但这个团队到了北京,没了资源,就完全展不开拳脚。正是这条传统产业链弊端太多,给了互联网平台进入行业的机会和契机。 2、淘宝拍卖类:沦为渠道 2014年,马云就盯上了不良资产这块蛋糕,并在年底淘宝上线了不良资产的竞价平台。目前,淘宝已对接民生银行、光大银行、信达、华融等知名银行、资管公司,拍卖标的囊括车辆、房产、地林矿等,价格跨度极大,从几万二手车到上亿商业地产。虽然标的类型丰富,围观者众多,但下手者寥寥。据《证券日报》报道,一家股份制银行将8个房产标的挂着了淘宝上,吸引了5万人次浏览页面,结果还是全部流拍,瞬间陷入迷之尴尬。这意味着,对于大的标的,大家还是****惯选择线下交易。实际上,淘宝拍卖只是一个线上公开的交易所,没有深入资产处置核心环节——沦为渠道,这个想象力还是有限。可见,马云爸爸要想优雅地吃下这块蛋糕,还需要再动动心思。 3、平台模式:撮合交易目前,市面上已有20多家互联网不良资产处置平台,其中,最常见的是平台撮合模式。这类玩家,就是搭建一个互联网平台,将不良资产打包出售。购买者,就是各地负责催收的律师事务所、专业催收公司。以销售的产品不同,主要为两类平台:一类是以小额分散的互联网金融的坏账为主,如原动天;另一类更为传统,直接对接银行、AMC的资产,资产大、金额高,如九信资产。平台模式,无非是解决两个问题,资产端和资金端。在资产端,一般是两种方式,一种是和催收团队合作,“共同购买不良资产包,利益捆绑”;一种是自建催收团队,并以此为示范标本,再招收外部的催收团队合作。其次,资金端也是平台发力的重点。“这个行业,一定程度上是‘现金为王’”,九信资产总经理白斌认为,“考验的是投资机构持续的、低成本融资能力。”两端的问题,都极为考验平台的能力。 4、2C理财模式:风险大,备受质疑由上面的平台撮合模式,在资金端上,又衍生了针对C端用户的理财模式。这类模式,就是将不良资产打包