国际投资跨国公司与国际贸易.pptx

国际投资是各类投资主体为了取得未来的收入和资产使用权而在国际金融市场放弃当前的消费和转让自己的资产使用权的行为。1第一节国际投资概述国际投资直接投资间接投资BOT投融资直接投资又称海外直接投资(FDI):是指投资主体在海外兴安企业,以取得或拥有国外企业的经营管理权为特征的投资,投资者直接参与所投资的国外企业的生产、经营和管理活动。间接投资又称海外证券投资(FPI):是指一取得利息、股息或红利等形式的资本增值为目的,以被投资国的证券为投资对象的投资,不以控制经营权为目的的投资行为。2国际贸易3国际投资与国际贸易的联系国际贸易货物贸易服务贸易跨国经营生产型跨国公司服务型跨国公司概述在世界经济全球化、一体化向纵深发展的今天,企业的生存和发展不可避免的与国际经济发生联系。国际资本流动是双向流动,一个国家既可以对外投资,同时也可以利用外资。4股权式国际直接投资股权式国际直接投资资(ForeignDirectInvestment,简称FDI),主要有两种形式:一种为新设投资,亦称绿地投资(GreenfieldInvestment)。即跨国公司在东道国设立新的企业,形成新的经营单位或创造出新的生产能力。]具体包括设立国际合资企业(InternationalJointVenture,IJV;EquityJointVenture,EJV)与独资企业(WhollyForeign-OwnedEnterprises,WFOEs)。我国的外资统计中把中外合作企业也作为FDI的一个重要构成部分。5另外一种为跨国并购(Cross-BoardMergers&Acquisitions,M&A),即跨国兼并和收购,亦称褐地投资。是指跨国公司为了某种目的,通过一定的渠道和支付手段,购买东道国企业的整个资产或足以行使经营控制权股份的行为。以股权参与方式进行国际直接投资,主要有设立独资企业或合资企业和企业并购,这两种形式的共同之处在于跨国经营企业以股权参与方式获得目标企业的控制权并参与其经营管理。6跨国公司以投资方式拓展国际业务,经常采取在目标市场创建企业的方式。从形式上看,创建可以是独资的,也可以是合资的。独资企业(Wholly-ownedEnterprise)是指依法经政府批准设立的、资本出自投资者一人,且独享企业利润并独自承担经营风险的企业。它是历史最悠久的企业形式,在现代经济社会中数量仍占绝大多数。国际独资企业是指由某一外国的投资者依据东道国的法律,在东道国境内设立的全部资本为该投资者所有的企业。7在东道国创建企业国际独资企业的经营优势在于所有权与经营权独占,尽管所需投资的资本量大,风险也很高,但是企业的经营管理可按外商意志进行,受外界干扰较少,而且容易保守业务秘密,可以避免在合资企业中与合资伙伴的矛盾和冲突,也可避免合资一方将先进技术和管理技术向合资伙伴的转移,从而保护自己的竞争优势。这正是许多跨国公司愿在东道国设立自己的独资企业的重要原因。国际独资企业的形式主要包括国外分公司、国外子公司和国外避税地公司。8二、合资企业(JointVenture)顾名思义,就是以部分股权参与建立的企业。股权式合资企业又称合资经营企业,合资各方以各自股权比例获取与此相对应的收益和承担相同比例的风险。国际合资企业是指由两个或两个以上的国家或地区的投资者在选定的国家或地区投资,并按照该投资国或地区的有关法律组织建立起来的、以营利为目的的企业。合资企业由投资人共同经营、共同管理,并按股权比例共担风险、共负盈亏。三、股权安排中的非股权约束手段合资初期合资后期9所谓企业并购(M&A)是指企业的兼并(Merger)与收购(Acquisition),按照我国公司法第184条的解释,收购和兼并都是企业所有权的有偿转让。收购企业通过购买和证券交换等方式获取其它企业的全部所有权或部分股权,从而掌握其经营控制权的商业行为。被收购企业的经济实体和法人地位仍然存在,收购企业作为被收购企业的新股东,对被收购企业的原有债务不负连带责任,只以出资的股金为限承担风险,并与被收购企业的其它股东共负被收购企业的盈亏。10企业跨国并购