国际经济学汇率与贸易.ppt

国际经济学汇率与贸易主要内容汇率汇率与贸易中国汇率制度中国汇率与贸易名义汇率汇率(exchangerate)——一国货币折合成另一国货币的比率或比价。直接标价法:以一定数额外币为标准,折合为相应数额的本币间接标价法:以一定数额本币为标准,折合为相应数额的外币升值/贬值汇率决定的短期供求分析人民币需求线产生接受外汇的国际交易派生对人民币需求:如中国商品出口、外资购买中国资产等向右下方倾斜——人民币贬值时,中国出口商品的外币价格降低,出口需求增加,人民币需求增加。反之也然。——人民币便宜时,人民币标价的中国资产便宜,外资对中国资产需求上升和资本流入增加,提升对人民币需求。反之也然。人民币供给线产生支付外汇的国际交易派生人民币供给:如外国商品进口、中资购买外国资产等向右上方倾斜——人民币升值时,进口商品的人民币标价降低,进口需求增加,人民币供给增加。反之也然。——人民币昂贵时,人民币标价的外国资产便宜,中资对外国资产需求上升和资本流出增加,人民币供给上升。反之也然。人民币供求分析框架人民币数量0汇率(间接表示法)SDED1S1国内产品竞争力相对提升或升值预期,上移人民币需求曲线,均衡汇率上升或者汇率不变对人民币供不应求国外产品竞争力相对提升或贬值预期,下移人民币供给曲线,均衡汇率下降或者汇率不变对人民币供大于求E1E2购买力平价从两种货币实际购买力比较角度分析汇率决定机制——购买力平价(purchasepowerparity)形式:绝对购买力平价(一价定律)相对购买力平价一价定律一价定律——如没有运输费用和贸易壁垒市场上,同样货物在不同国家出售,按同一货币计算价格应该相等。商品的美元价格应该等于国内本币标价除以人民币和美元换算比率(可推广到一篮子商品)。P($)=P(￥)/E(￥/$)E(￥/$)=P(￥)/P($)一价定律与购买力平价货币换算率就是购买力平价。满足一价定律假设的货币换算率是绝对购买力平价,它表示两国物品价格水平的比率。PPP变动取决于不同国家价格水平变动,相对购买力平价。