现金流量分析练习(含答案).doc

现金流量分析练习(含答案).doc:..l-lABC公司2012年的现金净流量相关资料如下:单位:万元项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额2012年886-456-120另:,支付现金股利280万元,支付利息225万元,2012年到期债务本金为300万元,用于资本性支出500万元,存货增加180万元。要求:• (1)根据上述资料做现金流动性分析,尝试从现金净流量的组成来观察分析该公司所处的发展时期和竞争实力O・(2)根据上述资料计算1年数据的现金满足支付比率,并分析该公司的支付能力。【计算分析】:(1)现金到期债务比=经营现金净流量/到期债务二886/300==经营现金净流量/流动负债=886/1000X100%=%现金债务总额比=经营现金净流量/全部负债=886/2500=%从现金流动性分析可以看出,%,公司承担债务能力较强。从现金净流量的组成初步观察结论为:1=■•①经营活动产生的现金流量净额为正,说明经营活动有一定回笼资金能力,行业中具有一定实力,应结合行业同比得出进一步结论;•②投资活动产生的现金流量净额为负,投资活动现金流入量小于流出量,初步判断处于成长期间,在加大投资力度,扩大经营规模方面占用一定量的资金;•③筹资活动产生的现金流量净额为负,筹资活动现金流入量小于流出量,其原因可能是本期筹资速度放慢,筹资理财过程中的资本成本较高所致。(2)现金满足支付比率二营业现金净流量/(资本性支出额+存货增加额+支付现金股利额)=886/(700+200+280)X100%%现金满足支付比率小于1,说明企业用经营获取的现金无法满足扩充所需资金;需靠外部融资来补充。甲公司和乙公司均是从事办公自动化设备生产的股份有限公司,甲公司拟收购乙公司。为此,、发展能力和市场评价等方面进行分析,估算乙公司的市场价值,作为收购决策的参考因素。采用财务比率分析法对乙公司进行分析,相关资料如下:资料1:乙公司2012年12月31日资产负债表单位:万元项目年初数年末数货币资金600260交易性金融资产1200300应收账款存货流动资产小计资产总计短期借款应付账款流动负债小计长期借款15004800810011900200004000200060008000负债合计14000股东权益合计6000负债及股东权益总计 200002380686098001100020800380023256125742713552724820800(1)乙公司2012年末股份总数为3120万股;(2)乙公司2012年末股票市价为16元/股。资料2:乙公司2012年度利润表,单位:万元营业收入减:营业成本营业税金及附加营业费用管理费用金额17460917685215003000财务费用 932营业利润 2000减:营业外净支出 136利润总额 1864减:所得税 616净利润 1248注:财务费用均为利息支出资料3:2012年有关行业平均值:,速动比率1・5,;股票收益率