振荡筑底,迎接牛市到来招商期货研究所王艳慧2010年12月Copyright目录原油:供需面“意外”转好年底或重返百元LLDPE:价格进入合理估值区原料推动其重返牛市产业链企业及投资者应对策略Copyright原油市场金融属性有所弱化民主党奥巴马上台后,加强金融监管原油市场投机力量减弱图1NYMEX原油总持仓及总成交量Copyright原油市场金融属性有所弱化油价与美元的高度相关性近二年来只有-3%油价进入金融属性钝化区图2原油指数与美元指数走势图Copyright原油市场供需面“意外”转好全球原油库存包括海上浮油快速显著减少图3全球海上浮油Copyright原油市场供需面“意外”转好美国油品库存近期出现持续性减少图4美国汽油周库存图5美国馏份油周库存原油市场供需面“意外”转好全球原油供需缺口“被扩大”图6EIA预测全球原油供需美国取暖油旺季来临,油价或演绎供需推动型行情每年12月-次年2月为美国冬季取暖油消费旺季图7原油价格月度涨跌概率、月度均值收益率乙烯产能扩张下,LLDPE的合理估值2009年下半年,国内乙烯进入新一轮装置投产高峰期2010年1-,,增幅为29%。图8国内PE产量
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