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投资学第1章参考答案.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约5页 举报非法文档有奖
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--------------------------校验:_____________-----------------------日期:_____________投资学第1章参考答案第1章参考答案实物投资与金融投资的关系:投资具体包括实物投资(realinvestment)和金融投资(financialinvestment)两大类。其中,实物投资是与实际资产相关的,如厂房、机器、土地等生产要素,通过这类投资活动可以获得用于生产或创造的资源,即资本形成;而金融投资则是与种类繁多的金融工具相关,如股票、债券、基金、金融衍生品等,通过在金融市场上交易金融工具获取一定数量的收益。在过去的经济运行中,大多数投资主要表现为第一种方式,即实物投资;而在现代经济中,大多数投资则是表现为金融投资方式,这种趋势与金融市场深化及金融投资机构发展密切相关。当然,尽管在经济生活中可以区分这两类投资方式,但是这两种投资方式并非相互排斥而是相互补充的,实物投资可以为金融投资奠定重要的基础,投资主体在高度发达的金融市场上进行金融投资服务又可以大大促进实物投资的发展,这也就是通常所说的虚拟经济与实体经济的良性互动问题。,进行金融投资主要出于以下几方面的目的:(1)获得收入。投资者希望通过投资,在未来获得一系列的收入。(2)资本保值,即为了保持原始价值而进行的投资。投资者通过一些保守的投资方式,使资金在未来某一时点在购买力上不遭受损失。保值是真实购买力的价值被保值,因此名义价值的增长率应该趋于通货膨胀率.(3)资本增值。投资者通过投资,可以实现资金升值、价值增长的目标。为实现这一目标,投资的货币价值增长率应该高于通货膨胀率,在扣除了税收和通胀等因素后,真实的收益率应该为正。(4)获得对相关企业的控制权。投资者,尤其是具有雄厚资金的投资者往往出于控制相关企业控制权的目的,而持有该企业的金融资产(如股票)。、投资工具分析、制定投资策略、投资实施和监控评价五个部分。设定投资目标:投资过程的首要步骤,就是投资者的投资目标。投资者应首先制订投资计划,投资计划中应包含投资者的风险收益的具体目标及限制条件。投资工具分析:设定投资目标后,为选择合适的投资对象,必须对投资工具进行分析,即证券分析。证券分析必须了解各种证券的特性与影响这些证券价值的因素,以及选择适当的评价模型来对证券进行估值。制定投资策略:根据投资目标,在证券分析的基础上,选择与投资者风险承受能力相适应的投资工具或者证券组合,这一过程称为制定投资策略。它包括确认拟投资的资产类型以及每种资产投入的资金数额。在此,必须注意资产配置策略、资产选择、资产多元化等问题。投资实施:在投资流程的这一步骤中,实际上是在实施资产配置的决定和选择具体的证券。在投资实施过程中,一般包括消极管理和积极管理两种管理策略。监控评价:进行投资的目的是要达到投资者期初设定的投资目标,而投资目标是否能达到,则有赖于投资者对自己投资的表现加以检测、评估和衡量,即投资决策过程的最后一个步骤——投资业绩评价。为此,投资者有必要定期检查投资策略,评价投资方案。当现有的投资组合表现不如

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  • 时间2019-11-17