伊利公司货币资金风险及其防范.docx

伊利公司货币资金风险及其防范由于风险具有客观性(即,企业只能采取措施降低风险,而不能消除风险)、普遍性(即,不管是什么行业风险是普遍存在的)、损失性(即,风险的发生会给企业带来或多或少的损失)、可变性(即,随着环境的变化风险也随之变化)等特性(王亚楠,2010)。而企业在生产经营过程中,大量的经济活动都是需要通过货币资金的收支来进行的,例如:购进原材料、支付各种成本费用、买卖库存商品、购建固定资产等事项。同时,一个企业的货币拥有量,还标志着该企业的支付能力和偿债能力的大小,是投资者、管理者等利益相关者分析、判断财务状况的重要指标。因此,对货币资金风险的分析、识别与管理显得尤为重要。一、货币资金风险分析货币资金作为支付手段和偿债手段,是企业流动性最强的资产,如果不能很好的识别、管理和控制货币资金风险,很可能会导致企业产业链断裂,甚至破产倒闭。货币资金风险大致分为三大类:安全风险、短缺风险和使用效率低下的风险(杨小舟,2010)。(一)货币资金安全风险货币资金的安全风险主要是指资金被挪用、诈骗和***。货币资金的安全风险主要是因为企业的内部控制制度不完善,使得不法分子有机可乘,运用职位的便利、制度的漏洞,不顾公司的利益,***私用。所以查看一个企业是否有货币资金安全风险,关键要了解企业的内部控制是否贯彻好内部牵制的原则(司建华,2006)。 2004年伊利公司因5名高管涉嫌挪用***被依法逮捕,暴漏出伊利公司治理机制不健全,内部控制不严格的问题。但是,经过重组领导班子、调整内部问题等一系列措施的实施,很好的完善了伊利公司的内部控制体系。2008年的三聚******事件上,伊利公司被查出仅有少量批次含有三聚******。这也说明了伊利公司在内部控制上仍需要引起重视,不能松懈。(二)货币资金短缺风险货币资金的短缺风险主要是指企业不能及时足额地筹集到资金来满足生产经营的需要,不能及时清偿债务,从而导致被迫破产、重组或被收购等。通过近年来伊利公司披露的财务报表得出,其营运资本为负数,即其流动资产小于流动负债,且通过近期的观察,其差额在不断的加大,说明了部分的长期资产还需要由流动负债来提供资金来源。伊利公司流动负债较多,而长期资产又不能短期迅速变现,这会导致偿债风险加大,财务状况不稳定。此外,伊利公司流动比率皆小于1,一旦发生风险,很难保障按期偿还债务。通过分析,可以很明显的发现,伊利公司的短期偿债能力拥有很大的风险,容易导致资金短缺从而无法偿还债务,应该引起管理层、投资者足够的重视。并且通过进一步分析,发现伊利公司短期偿债能力弱,关键在于其流动负债较多。(三)货币资金使用效率低下风险伊利存货周转率较低,主要是因为存货较多。在“保内需、促消费”的国策的推动下,在国家质检总局对全国乳业企业进行重新规范、整顿的条件下,我国的乳业竞争环境得到改善,行业继续快速健康的发展。另外,我国持续加强对乳制品的安全监控来巩固消费者的信心,也为乳制品行业市场的发展提供良好的契机。在此大环境下,作为乳制品的龙头,两家企业都在不断的增加存货。但是,两家公司的收入相差不大的情况下,可以看出伊利的存货过多。根据2011年伊利公司的报表显示,库存商品账面价值为113628万元,其中计提了527万元的跌价准备,说明了伊利公司有产品滞销的风险,不利于迅速变现。存货较多,尤其是库存商品较多,会增加管理费用。并且,乳制品保