企业的融筹资管理.doc

--------------------校验:_____________--------------------日期:_____________企业的融筹资管理融筹资管理    任何企业正常运营,都离不开资金。筹措资金不仅是财务管理的重要方法,有时是企业最高管理层面临的最大难题。 一, 短期资金筹集 短期资金常指1年以内的资金,主要用于发放工资,购买原材料等。筹集来源及渠道: 方案1: 民间借贷 主要向家庭其他成员,亲戚,朋友借钱。 适用于小企业。 方案2: 商业信用 企业间购买产品,商品,服务可以在一定时间延期付款(赊购)或预收货款,相当于销货方向购货方提供一笔贷款。 为防止商业信用被滥用,通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。 方案3: 向金融机构借款 向商业银行或保险公司,信托投资,证券公司,信用社,基金会等其他金融机构借款。 短期贷款有两类: 无担保的信用贷款,担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业,一般要求担保或抵押。 方案4: 发行商业汇票 商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。 通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。 方案5: 出售应收帐款 又称为资产证券化(ABS),即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。 一般这类企业收益须具有长期性,稳定性,有一定现金流量。我国现仅开始在某些地区的国民经济基础产业进行试点。 方案6: 从其他企事业单位融资 以项目投资合作或合营方式吸纳资金,投资方不参与具体经营,仅获固定投资回报。 方案7: 内部挖潜 如通过建立企业内部银行,对下属统一财务核算,结算,并调剂下属企业资金余缺,进行内部资金融通,提高内部资金使用效率,减少外部融资。 企业内部银行为内部非法人机构,适用一定规模的企业群体。 二, 长期资金筹集 长期资金一般指1年以上的资金,主要和于设备,固定资产投资等。筹集来源及渠道: 方案1: 发行股票 通过公司或下属企业发行股票成为上市公司,直接从资本市场筹资。 目前可供上市的渠道有: (1) 在国内上海,深圳证券交易所以A股,B股方式上市; (2) 在香港特别行政区,日本,美国证券交易所,店头市场直接上市; (3) 在世界新兴证券市场(如澳大利亚,新西兰,加拿大)直接上市; (4) 通过兼并,收购,换股等借壳方式实质控制上市公司而实现间接上市。 鉴于上市公司受公众监管较多,透明度高,一般母公司不应上市,而将主体子公司分拆包装上市。 国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。 方案2: 发行公司债券 通过发行公司债券或可转换债券,从资本市场筹资。 国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。 方案3: 长期贷款 从金融机构取得长期限的借款。国家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得: (1) 出口信贷,包括买方和卖方借贷; (2) 国内或国际银团贷款; (3) 政府贴息或优惠的政策性资金。 方案4: 租赁 租赁又分为融资租赁和实物租赁。在租用期间出租人拥有财产所有权,承租人只有使用权。租赁费用因可进成本而享有税收优惠。 为扩大资金流量,可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中,后者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金,然后再租回