梅世强经济考点华总结.doc

梅世强经济考点华总结————————————————————————————————作者:————————————————————————————————日期: 2012年“建设工程经济”—P5――金额相同在不同时间可能不等、金额不同在不同时间、在资金时间价值的作用下有坑相等。这种不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金叫做等值;复利计算有间断复利和连续复利之分――影响资金等值的因素(P11)资金数额多少、资金发生的时间长短,利率或折现率,其中关健因素是利率如果两个现金流量等值,-P5-6横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,轴上每一刻度表示一个时间单位(计息周期),时间轴上的点称为时点,横轴表示技术方案――现金流量的三要素:现金流量的大小(数额)、方向(流入和流出)、作用点(发生的时点)-4个-P6-11——一次支付的终值——一次支付的现值——等额支付系列的终值——等额支付系列的现值P=--P11-P13——计息周期、名义利率、有效(实际)利率的概念与关系——计算:(1)已知:m,i,计算r(2)已知:r,m,计算i(3)已知:r,m,计算ieff——计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算对等额系列流量,只有计息周期与收付周期一致时才能按计息周期利率计算,否则,只能按收付周期实际利率来计算经济效果评价是对技术方案的(财务可行性)和(经济合理性)进行分析论证重点:对于经营性项目,主要分析项目的-盈利能力、偿债能力、财务生存能力对于非经营性项目,主要分析-——P18——项目计算期包括建设期和运营期――运营期分为投产期和达产期两个阶段——运营期一般应根据(主要设施和设备的寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合)-P19――盈利能力分析指标中:1、静态指标、(总投资收益率、资本金收益率、静态投资回收期)2、动态指标(财务内部收益率、财务净现值)——静态指标的适用范围(三个)静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素,计算简便。以下适用范围静态分析指标还是可采用的①对技术方案进行粗略评价②对短期投资方案进行评价,③-P19——概念:是衡量技术方案获利水平的评价指标,它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率(注意总投资的计算)——总投资收益率指标的概念-P20ROI=(EBIT/TI)×100%EBIT::年息税前利润或平均年息税前利润TI:技术方案总投资(建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金)——优点、适用范围—P22投资收益率(R)指标经济意义明确、直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程,且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案,-P22-23静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc比较:Pt≤Pc,表明技术方案投资能在规定的时间内收回,可行;若Pt>Pc,不可行(P越小越好)――投资回收期指标的优点、不足及适用范围—P23技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位静态投资回收期适用范围:①对于那些技术上更新迅速的技术方案,②资金相当短缺的技术方案,③未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案,采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是,①没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量,即只考虑回收之前的效果,②不能反映投资回收之后的情况,故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以,静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的,它只能作为辅助评价指标,或与其他评价指标结合应用9、FNPV的计算(基本计算和等值系数计算)、不足(ic、互斥方案评价)--P24-25财务净现值FNPV是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标FNPV>0:满足基准收益率外,还能获得超额收益;FNPV=0:刚刚满足基准收益率;注意不是没有盈利FNPV<0:不能满足基准收益率。财务净现值FNPV优劣:(优点很少考)优点:①考虑了资金的时间价值,②并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况;③经济意义明确直观,能够以货币额表示技术方案的盈利水平;④判断直观。不足之处:①必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而基准收益率的确定往往是