工业技术经济学+第四章+技术经济评价方法.doc

工业技术经济学第四章技术经济评价方法第四章技术经济评价方法本章要点:掌握静态评价法和动态评价法的概念熟练掌握各评价指标的含义和算法熟悉多方案比较选择方法了解技术经济的综合评价**在技术经济分析中,无论是对一个方案进行经济价值大小的评价,还是对多个方案进行经济效果相对优劣的评价,都需要通过一些具体指标来说明问题,通常都要用指标数字说话。而且,通常都不能只看个别指标,而是综合考虑多项指标。评价指标分为两大类:静态评价指标——不考虑资金时间价值。动态评价指标——考虑资金时间价值。由此,也就分出静态评价方法和动态评价方法两类方法,每一类都包含多项具体指标,本章重点就是指标算法和评价方法。*Nt??(CI-CO)t=0t=0第一节静态评价方法1、静态投资回收期Nt技术方案实施后用每年的净收益收回其全部投资所需要的时间。由于投资具有垫支的性质,所以投资人都希望尽快收回投资。而该指标恰好反映了投资回收的速度。回收期越短,表明方案收益能力越强,同时也可避免夜长梦多。Nt——静态投资回收期,通常用“年”(CI-CO)t——第t年的净现金流量*在实际计算时,投资回收期未必恰好是整数,所以更常用的公式是:Nt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上年累计净现金流量绝对值当年净现金流量例4-1,某公司购买一套设备,需投资12000元。第一年还需垫支流动资金3000元。采用直线法折旧,设备使用寿命5年,残值2000元。5年中每年的销售收入8000元,付现成本第一年是3000元,之后每年递增400元维修费。所得税率40%。试计算静态投资回收期。*解:先画出现金流量表(元)年012345固定资产投资运营资金垫支营业资金流量固定资产残值营运资金收回-12000-30003800356033203080284020003000现金流量合计-1500038003560332030807840再画出投资回收期计算表(元)年份每年NCF尚未回收的投资额年份每年NCF尚未回收的投资额012-1500038003560-15000-11200-7640345332030807840-4320-12406600由公式:Nt=5-1+1240/7848=43>.16课堂练****A公司准备购入一套设备,需投资10000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元,每年的付现成本为2000元。假设公司的所得税率为40%。计算回收期。年折旧额=(原始投资-残值)/使用年限*t(年)012345固定资产投资营业现金流量现金流量合计-10000-100003200320032003200320032003200320032003200年折旧额=(原始投资-残值)/使用年限=(10000-0)/5=2000元税前净利=销售收入-经营成本-折旧费-银行利息=6000-2000-2000-0=2000元所得税税金=税前净利×税率=2000×40%=800净现金流量=税后净利+折旧=(2000-800)+2000=3200元*另一种方法,对于每年NCF相等的问题静态投资回收期=原始投资额/每年NCF=10000/3200=(年)*年份012345净现金流量-1000032003200320032003200累计净现金流量-10000-6800-3600-40028006000Nt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上年累计净现金流量绝对值当年净现金流量=4-1+400/3200=(年)*评析:静态投资回收期优点,反映了项目的资金回收能力,计算也简单。既能反映项目的盈利能力,又能反映项目的风险。缺点,不能反映回收期之后的收益情况,也没有考虑资金的时间价值。适用于,作为辅助指标,进行方案初选和概略评价。使用时,将Nt与部门和行业基准投资回收期Nc相比较。当Nt<Nc,则方案可行。*2、追加投资回收期——??Nt用于多个方案的比较。当有多个可行的投资方案,而又要从中选择一个时,哪个更好,多个投资方案,通常各有特点。有的,初期投资额大,但年经营成本低;有的初期投资额小,但年经营成本高。因此很难一眼就看出谁优谁劣。追加投资回收期:是投资额大的方案以其每年节省的经营成本补偿其超过投资额小的方案的追加投资,所需的时间。举例:方案甲,投资额I1,年经营成本C1方案乙,投资额I2,年经营成本C2并且设,I1>I2,C1<C2则有公式??Nt=(I1-I2)(C2-C1)*举例4-2,某项目有3个方案可选择,数据如下表。基准投资回收期Nc=5年。哪个方案最好,方案投资(万元)年经营成本(万元)110012021101153140105解:方案1、2比较,??N(2,1)=(I2-I1)/(C1-C2)=(110-100)/(120