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证券投资系统和非系统风险的形成因素与防范对策研究摘要证券投资,就是将资金用于购买股票、债券等金融资产,它与实业投资不同,它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理,只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。既然是投资就不可避免的会产生风险,本论文主要介绍了证券投资风险的两种类型,即系统性风险和非系统风险。并且详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。最后,针对上述原因,提出了几条防范风险的措施与研究对策。关键词证券投资决策系统风险非系统风险措施对策一般来说,证券投资是指投资者通过购买有价证券,在一段时间内获取利润的过程。当然,带来收益的同时,也必然伴随着一定的风险。人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益,因而投资决策的目标是使收益最大化,但由于收益与投资之间在时间上的滞后,这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响,从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测,形成对收益的预期。受不确定因素的影响,证券投资的未来收益可能偏离其预期,这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险,这种危险就是证券投资风险。证券投资风险主要有两种:一种是投资者的收益和本金的可能性损失,另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。证券投资的风险其实是一个复杂的系统体系,其种类繁多、结构复杂,而且各种风险有时又是交叉产生,相互影响的。一种风险的产生可能是几种原因共同作用的结果,而一种因素也可能诱发几种风险。对同一种风险而言,从不同的角度来分类还可能会归于不同的类型。因此,要对风险进行明确的分类的确是一件非常困难的事情本文将采用最常用的系统分类法,即把风险作为一个系统来看。股票市场的风险通常可以分为系统性风险和非系统性风险两大类。因此,整体风险=系统风险+非系统风险。系统性风险是由涉及整个经济活动的经济、政治和社会因素造成的,它对整个股票市场都会产生影响,又称为宏观风险。非系统性风险是指对个别股票产生影响的风险,是由上市公司和市场参与者交易行为产生的,而与整个市场没有联系,又称为微观风险。投资者可以通过投资组合弱化甚至完全消除这类风险,有时又称为可分散风险。下面就详细的说明这两种风险的具体涵义。一、证券投资风险的分类证券投资风险一般分为系统性风险和非系统性风险;而系统性风险又分为市场风险、利率风险、购买力风险等,非系统性风险又分为投资风险、管理风险、流动性风险、上市公司经营风险、申购、赎回价格未知的风险、技术风险等。(一)。就我国目前情况来看,产生市场风险的主要原因有两个:一是证券市场内在原因,它是不可避免的;另一个就是人为的因素。,市场利率的变动会引起证券价格变动,进而影响了证券收益的确定性,带来了证券投资的风险。利率与证券价格呈反比变化,即利率提高,证券价格水平下降,利率下降证券价格水平上涨,利率从两方面影响证券价格:一是改变资金流向。当市场利率提高,会吸引一部分资金流向银行储蓄、商业票据等金融资产,从而减少对证券的要求,使证券价格下降。当市场利率下降时,一部分资金流回证券市场,增加了对证券的需求,刺激了证券价格上涨;二是影响公司成本。利率提高,公司融资