新股申购策略(环旭[1]模板.doc

新股申购策略(环旭[1]产品经理:钱志华:qianzhihua@新股申购策略2012年2月10日星期五本期新股发行数据及首日价格区间预测公司简称环旭电子吉视传媒股票代码601231601929申购代码780231780929发行价格区间(元)--(倍)--(中值)(万股)1068028000网上发行量(万股)855022400网上申购上限(万股)(股)10001000上限金额(万元)68154合计222申购日2012-2-10资金解冻日2012-2-15预测首日价格区间(元)--(%)5%-%%-%主营业务电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商负责吉林省地区有线电视网络的规划建设、经营管理、维护等和开展网上多功能服务注:以上基础数据来自于WIND资讯。投资者按照申购上限进行网上申购,如最终确定的发行价格低于价格区间上限,差价部分将与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。一、本期新股发行概况和首日价格区间分析环旭电子(601231):发行方式:网下询价配售20%网上定价发行80%保荐机构:长城证券发行后总股本:101180万股公开发行数量:10680万股所属行业:日用电子器具制造业发行前主要财务数据:2011-06-30(元):(元):(元)::公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商。公司主要为国内外的品牌厂商提供各类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务,产品涵盖通讯类产品、电脑及存储类产品、消费电子类产品、工业类产品及其他类产品等。公司以资讯、通讯、消费电子及汽车电子等高端电子产品ODM、JDM、EMS为主,与许多国际电子产品品牌商,如苹果、友达光电、联想、英特尔、IBM等,建立了长期稳定的供应链合作关系。竞争优势:1、研发优势:公司在主要产品领域具有明显的研发与设计优势,并形成以研发中心为核心技术规划平台的研发体系。2、客户优势:目前公司已经与许多国际一流的大型电子产品品牌商,如苹果(Apple)、友达光电(AUO)、奇美电子(CMO)、联想(Lenovo)、英特尔(Intel)、摩托罗拉(Motorola)、EMC、Honeywell、IBM等,建立了长期稳定的供应链合作关系。3、制造优势:公司合理设置生产工艺的相关参数,大大提高了SMT生产的效率和质量,产品良率及产品制程能力系数均高于同业水平,%以上。募集资金项目:本次募集资金主要投向:无线通讯模组重点技改项目和研发中心建设项目。在移动电子产品轻薄化发展之下,无线通讯模组化成为趋势,为了因应公司既有客户快速增长的需要和新客户开发需要,公司将持续扩张无线通讯模组产能,开发无线通讯模块小型化升级产品,可内嵌WiFi,蓝牙,卫星导航,WiMAX等,满足轻薄短小,高性价比等产品需求。项目建设期3年,新增无线通讯模组生产线11条,新增年产能共计2640万片,预计4年后达产收入约13亿元。未来盈利预测:公司2009-%%,%%。%、%%,高于前十大制造服务商的平均毛利率水平,募投项目将推动公司无线通讯模组产能快速扩张,配合现有客户的订单增长和公司持续的客户开拓,成为公司重要的增长动力,预计2011-2013年公司归属于母公司股东的净利润分别增长-19%、23%和20%,、。上市首日价格区间:目前A股市场中与公司具有可比性主要有卓翼科技、长城开发等,2011年、2012年动态PE分别为26倍和17倍,考虑到公司的市场地位以及未来成长性等因素,结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析,按预测的2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为20-25倍,-,公司发行价格上限为8元,则首日涨幅为5%-%。54每股净资产(元):(%):(%)::(上海):数据来源:Wind吉视传媒(601929):发行方式:网下询价配售20%网上定价发行80%保荐机构:中信证券发行后总股本:139800万股公开发行数量