金融市场简答题和案例分析报告.doc

word格式:..简答题1. 金融自由化的发展趋势及其原因。趋势:20世纪70年代中期以来在西方国家,特别是发达国家所出现的一种逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施的过程。原因:从金融自由化的内容可以看出,自由化实际上是对不适应经济金融环境变化的管制措施的废除,是与其背后的基本经济金融因素的变化分不开的,主要表现为:(1)经济自由主义思潮的兴起。(2)金融创新的作用。(3)金融的证券化和全球化的影响。2. 银行承兑汇票的市场交易行为有哪些?出票:出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。承兑:指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。背书:是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为,经过背书,汇票权利即由背书人转移到被背书人。贴现:汇票持有人为了取得现款,将未到期的承兑汇票从贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。再贴现:是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。转贴现:是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据,再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为。3. 商业票据市场的要素有哪些?(1) 发行者:包括金融性和非金融性公司。(2) 面额及期限:在美国,大多数商业票据的发行面额都在100,000美元以上。商业票据的期限非常之短,购买者一般都计划持有到期。(3) 销售渠道:渠道一是发行者通过自己的销售力量直接出售,二是通过商业票据交易商间接销售。究竟采用何种方式,主要取决于发行者使用这两种方式的成本高低。非金融性公司主要通过商业票据间接交易商销售,有一些规模非常大的公司则通过自己的下属金融公司直接销售。(4) 信用评级:商业票据的发行人至少要获得其中的一个评级,大部分获得两个。一级票据一般必须有两家评级机构对所发行的票据给予了“1”的评级。二级票据一般必须有一家给予了“1”的评级,至少还有一家或两家的评级为“2”;为中等票据。美国三家主要评级机构为穆迪投资服务公司,标准普尔公司,惠誉国际。(5) 发行价格和发行成本练****3:P34例2(6) 发行商业票据的非利息成本:。一般以补偿余额的方式支付,%%一次性支付。后一种方法近年来较受欢迎。。主要是商业银行代理发行及偿付的费用。。发行者支付给信用评估机构的报酬。(7) 投资者:在美国,商业票据的投资者包括中央银行、非金融性企业、投资公司、政府部门、私人抚恤基金、基金组织及个人。4. 请简述几种证券交易制度的特征。根据价格决定的特点,证券交易制度可以分为做市商交易制度和竞价交易制度。具备雄厚的资金实力、具有准确的报价能力、具备管理证券库存的能力,有效降低库存证券的风险的人能承担做市商的角色。竞价交易制度分为间断性竞价交易制度和连续竞价制度。间断性竞价交易制度下,交易中心对规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交,二是集中起来在该时段结束时进行。集合竞价制度只有一个成交价,成交价的确定原则是最大成交量原则。连续竞价制度是指证券交易可在交易日的交易时间内连续进行。在连续竞价过程中,当新进入一笔买进委托时,如果委托价大于等于已有的卖出委托价,则按卖出委托价成交;当新进入一笔卖出委托时,如果委托价小于等于已有的买进委托价,则按买进委托价成交。如果新进入的委托不能成交,则按“价格优先,时间优先”的顺序排队等待。这样循环往复,直至收市。5. 请简述几种证券交易委托的特征。其主要种类有:市价委托、限价委托、停止损失委托和停止损失限价委托。市价委托:委托人自己不确定价格,而委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。限价买进委托:成交价只能低于或等于限定价格;限价卖出委托:成交价只能高于或等于限定价格。停止损失委托:证券价格上升到或超过指定价格时按市价买进证券,或在证券价格下跌或低于指定价格时按市价卖出证券。6. 请简述购买力平价说的主要内容。该理论的基本思想是:本国人之所以需要外国货币或外国人需要本国货币,是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币,其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此,两国货币购买力之比就是决定汇率的基础,而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。购买力平价又表现为两种形式,即绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价说是以一价定律为基础的,即它假设:在自由贸易条件下,同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的,只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。若在某些国家出现商品价格的不一致,则会出现国际间的商品套购活动,直到现实汇率调整到与绝对购买力平价相等,两国商品以