余额宝收益如何计算？+[余额宝怎么算收益].doc

余额宝收益如何计算?[余额宝怎么算收益]余额宝收益如何计算,[余额宝怎么算收益]余额宝收益如何计算,[余额宝怎么算收益]【摘要】余额宝上线以来以低门槛、高收益而备受网民追捧,其“每日收益播报”尤其温暖贴心。余额宝本质是货币市场投资基金,其投资均为固定收益类债券,收益可以实现确定,且市值波动通常不大,因此通常可以通过“摊余成本法”确定其收益而忽略其市价波动。具体而言,余额宝播报的每日万份收益=每日基金已实现收益/基金份额x10000。余额宝的份额=前一日基金份额+本日申购份额–本日赎回份额+每日红利结转份额。基金每日已实现收益=每日收入-每日费用-公允价值变动损益。基金的收益包括投资于各类短期固定收益类证券取得的利息收入、投资收益等。基金的费用则包括管理费、托管费、销售服务费等。当基金的投资组合受市场影响波动较大时,公允价值变动损益在净值上显现出来,俗称“跌破面值”。目前各类宝宝类货币市场基金资产配置高度集中于银行存款,当存款提前支取不罚息优惠政策取消后,流动性风险可能引发利息缺口,值得投资人与监管者警惕。余额宝自2013年6月13日上线以来,以低门槛、高收益而备受网民追捧。对广大网民来说,余额宝的“每日收益播报”尤其温暖贴心,众多宝宝拥趸每日晨起的第一件事就是打开手机看看“今天又赚到的早点钱”,顿时拥有了一天的好心情。某种意义上,余额宝把一项金融交易变成了一场草根同欢乐的财富游戏。乍一看来,余额宝每日报告收益匪夷所思。余额宝本质上是一个货币市场投资基金,而任何投资基金都是随市场而波动的,为什么余额宝能每日报告收益?这既是一个会计确认问题,更与监管政策的设计有关。本文将对余额宝每日报告收益的机理进行介绍,以期为公众理解余额宝以及相关的监管争议扫清一些技术性障碍。一、每日报告收益的会计原理与制度基础每日报告收益是余额宝最吸引人的特征。报告收益主要有两个指标:一个是每日万份收益(元),一个是7日年化收益率(%)。由于每份余额宝的净值为1元,所以每万份收益就是每天每一万块钱有多少收益,用公式表示为:每日万份基金收益=每日基金已实现收益/基金份额x10000。这是最核心的指标。在此基础上,余额宝会报告一些累计收益指标,如近一周收益,近一月收益,以及自开立余额宝账户起的累计收益。7日年化收益率则是以最近7日(含节假日)的收益折算的年资产收益率。对于普通投资者来说,上面公式中的“每日基金已实现的收益”可能是一个令人困惑的概念。公司的资产负债表和一般的证券投资基金的资产负债表都只报告净值,不会报告每天收益。因此,对于普通的开放式证券投资基金来说,投资者可以去申购、赎回,按照基金公布的每日净值进行,但并不知道基金每天赚了多少钱。货币市场基金为什么可以报告每日收益?1、收益确定性:固定收益类资产+摊余成本法对此,一个最粗略的解释是:货币市场基金投资的是短期的、固定收益类证券品种,不能投资于股票、可转债、衍生品这些不确定性比较强、收益与风险都比较大的金融工具。因此,货币市场基金的收益是比较确定的,就可以按照摊余成本法来每天确认已经赚得的收益。固定收益类证券的特点是收益率事先确定,通常体现为票面利率或者投资人与发行人协商议定一个收益率。同时,短期投资品种又有一个相对短暂的存续期限(即收益期间),在波动性不大的情形下可以把总收益平摊到每日,从而计算出理论上每天已经赚得了多少收益。从某种意义上说,这是一种按照投资成本与固定收益率去均衡地计量每日收益的方式,在会计上是一种成本法的应用,暂时不考虑基金资产的波动性,仅考虑投资时确定的固定收益率。这个成本法又加上了“摊余”两个字,是因为期末账面上记录的投资证券的价值为当初的投资成本加上已经摊销的折价或溢价后的结果。在市场上购买债券或票据等,经常会遇到折价或溢价的情形,这是因为债券或票据的票面利率与购买时的市场利率不一样。例如:一个债券的票面利率是5%,面值100元;假如当前市场利率为6%,债券只给5%的利率肯定卖不动,因此只能打折卖,100元面值的债券卖95元才有人买,因为这样算出来的实际年收益率(=票面年利息5元/投资成本95)就和市场利率差不多了。反之,如果债券票面利率高于市场利率,发行人就会溢价出售债券。在投资人计算投资收益率时,溢价和折价都会被摊销:折价时,投资者最终获得的收益率会高于票面收益率,因为折价部分计入了收益中;溢价的时候则需要扣除一部分收益,所以实际获得的收益率要低于票面收益率。在对折价和溢价做摊销以计算收益的同时,相关债券资产的账面成本也要进行调整。按照历史成本计量的会计原则,当初记录的债券资产的成本是含折价或溢价在内的,期末时就需要加上已摊销的折价,或者减去已摊销的溢价,从而令账面成本逐渐向债券的面值靠拢,这样最终债券到期兑付本金时,投资人收到的现金与投资人账面上的债券价值是相等的。因此