第六章外汇风险管理.ppt

1中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程第六章外汇风险管理Foreign Exchange Risks Management2中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程教学要点?熟悉外汇风险种类? 外汇风险含义又称汇率风险,指在不同货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内意外变动,致使相关主体的实际收益低于预期,或是实际成本高于预期,从而蒙受经济损失的可能性。?不是企业或个人所持有的所有外币资产和负债都要承担外汇风险?承担外汇风险的外币资金被称为“敞口”或“风险头寸”?外汇买卖中,风险头寸表现为外汇持有额中“超买”(overbought)或者“超卖”(oversold)的部分?企业经营中,风险头寸表现为外币资产与外币负债金额或者期限不相匹配的部分5中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程?如只用人民币结算,或收入一笔外汇,并支出同种币种、相同金额、期限相同的另一笔外汇,虽然发生了货币兑换,?风险头寸?货币兑换?成交与资金清算之间的时间??1、外汇交易风险?2、外汇折算风险?3、外汇经济风险8中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程1、交易风险?指企业或个人在交割、清算对外债权债务时因汇率变动导致经济损失的可能性?债权债务在汇率变动前已发生,但在汇率变动后才清算?以货币兑换为特征,涉及一切以外币为媒介或载体的经济交易?进出口贸易?涉外货币借贷?对外直接投资?外汇买卖9中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程贸易背景下的交易风险?风险因素-以外币计价结算?受险时间-从贸易合约签订到结算完成?风险头寸-进口付汇/出口收汇金额?风险事故?对进口商-计价结算外币在受险时间内升值?对出口商-计价结算外币在受险时间内贬值?风险结果?进口商购买外币的成本高出预期?出口商实际收入的本币低于预期10中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程借贷背景下的交易风险80年代,中国某金融机构在东京发行100亿日元债券,%,期限12年,到期一次性还本付息204亿日元。按当时规定,需以美元兑换日元偿还。若 发债日汇率:USD/JPY 清偿日汇率:USD/JPY 请计算该笔外债的交易风险。