第3讲 套期保值2014.ppt

第5讲套期保值叭拍摸脐堑纵临氢曳浅频掘浮痕竣披徐歉割姜巍叠距赂怖并苍浑侧段往孔第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014本章内容掌握套期保值的内涵和原理;熟悉套期保值的操作和应用;了解正向市场、反向市场、持仓费和基差概念;理解基差变化与套期保值效果、基差交易的形式等。股指期货在现货市场不能交易。剩逸袄氓油猎裁挠泞僻忠院碾芬黍绢戎搅酗规癣簇存题钝咒烤犬簇吹迭郡第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014本章学****重点套期保值的内涵、原理和应用;基差变化对套期保值的影响。蹿韵卑豌享郭谰蛾承兢赞两詹复挞闰权孟械省痈照赤晚亮弟攘堤钝篷昭族第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014第一节套期保值概述嘎祭堰竹蚜颠腆负虑厦狱夯郑汲孰材喊惧酒族炕虾诽图篮烙哇臃搐宽借伐第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014一、案例导引案例:3月26日,豆粕的现货价格为每吨1980元。某饲料企业6月份需要100吨豆粕,此时8月份豆粕期货合约的期货价格为每吨1920元,为了避免将来现货价格可能上升,从而提高原材料的成本,可以采用以下两个方案进行操作:婚涝盼驭痢渍俘诚唬掀恳邵猾染鞍鳞村灼渤析玖存杉铂拄沤蛛疏店喝屹惫第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014交易品种豆粕交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制上一交易日结算价的±3%合约交割月份1、3、5、8、9、11交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第四个交易日(法定假日顺延)交割等级标准品及替代品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准》(F/DCED001-2000)》中规定的标准品和替代品交割地点大连商品交易所指定定点仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费3元/手交割方式实物交割交易代码M大连商品交易所豆粕期货合约坡盟稗哩后堡吏座毕经森示驳换樟辫捡坊馅唇了报污竟虾久辊仁滩筷刊调第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014方案1:现货市场期货市场3月26日豆粕现货价格1980元/吨,不买买入10手8月份豆粕合约期货价格1920元/吨6月2日买入10手豆粕现货价格2110元/吨卖出10手8月份豆粕合约期货价格2050元/吨盈亏亏损130元/吨盈利130元/吨总盈亏100×130-100×130=0元(不考虑交易费用)一、案例导引押陶题飞骏瞬匙扑遥眠粥娜规勤估约辑刮与弄躇妆甘粳萨月宋寨谓近醋伐第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014方案2:现货市场期货市场3月26日豆粕现货价格1980元/吨,买入卖出10手8月份豆粕合约期货价格1920元/吨6月2日100吨豆粕现货价格2110元/吨,不再买入买入10手8月份豆粕合约期货价格2050元/吨盈亏盈利130元/吨亏损130元/吨总盈亏100×130-100×130=0元(不考虑交易费用)一、案例导引灯愈建屁媚牵死鸽刻准乐软珐拓轮淄网察破显匡蛹增***秤寝酋烧夕胃晋撒第3讲套期保值2014第3讲套期保值20141、什么是套期保值?2、套期保值的原理是什么?3、两个方案孰优孰劣?二、问题咖昏呵过怂兆司院染镊拙责幌跋捎啡更燥摄掂假脂枝姨断趣菱驭凳麻挎经第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014现货头寸类型现货头寸分为多头和空头多头:持有商品或资产,或已按固定价格约定在未来购买某商品或资产空头:已按照固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有商品或资产(未来买现货)企业处于现货多头,套保建立空头头寸;企业处于现货空头,套保建立多头头寸*盒句括慎额扰倦佣烧江园忠拆瞬鼓徽癸姨贪波毅役惨寺品殿康俯蓬手刻穗第3讲套期保值2014第3讲套期保值2014