培训课件：长期融资.ppt

长期融资
2017/11/11
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主要分析的问题
一、各种长期融资形式之间的差异体现在什么地方,这对企业来说意味着什么;
二、是什么样的企业才能满足我国对于各种融资形式的要求,具体的法律程序是怎样的;
三、是企业如何根据各种长期融资形式的特点以及其他因素选择合理的长期融资方式。
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本章的学习目标
1. 了解长期融资的各种方式
,股东的权利与义务,理解普股融资的优缺点
、增发和配股概念、发行目的、发行要求和程序以及股票的发行体系。
。



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本章的结构安排
长期融资
股权融资
普通股特征及股东权利
普通股融资特点与IPO
增发、配股、优先认股权
私募股权融资
可转债融资
可转债特点
可转债要素
价值构成
可转债融资动机
债权融资
债券契约条款
债券分类与发行
信用评级
长期借款程序与成本
长期融资的影响因素
目标资本结构
到期日期
利率水平
公司财务状况
债务合同限制
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权益资金通常构成企业的原始资金,也是吸收其他投资和债务资金的基础。
权益资金特点:有一定的财务风险,融资成本较高。
股权融资的类型:内部股权融资和外部股权融资。
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概念:是股份公司发给股东证明其在公司投资入股,并拥有所有者权益的一种有价权益证券,可以作为买卖对象和抵押品,是资本市场主要的长期融资工具之一。
股票的含义:
一、股票是有价证券
二、股票是代表股东权益的证券。
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,分为普通股和优先股
,分为记名股和不记名股
,分为面值股票和无面值股票
,又可将股票分为A股、B股、H股和N股。
,分为国家股、法人股、个人股
,分为绩优股和绩差股
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(一)普通股的权利
长期性
有限责任性
剩余收益性
清偿附属性
(二)普通股股东的权利
公司决策参与权
利润分配权
优先认股权
股份转让权
剩余资产分配权
检查监督权
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普通股筹措资本的优点
发行普通股筹措资本具有永久性,成为公司的永久性资本。
发行普通股筹资没有固定股利负担,财务负担较小。
发行普通股可以增强企业的信誉,提高知名度。
改善公司的治理结构。
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普通股筹措资本的缺点
普通股的资本成本较高
以普通股筹资可能会增加新股东,可能稀释公司控制权。
普通股融资成本高,如果过于依赖普通股融资,会被认为不能正常的进行债务融资,从而判断公司经营状况恶化。
股票上市需要信息披露,接受监督,给公司保护商业秘密带来障碍。
股票上市会增加公司被收购的风险。
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