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企业融资决策
一、企业融资的动因和原则
二、股票融资决策
三、长期债务融资决策
四、租赁融资决策
第一节企业融资的动因和要求
一、企业融资的动因
企业融资,是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资金结构的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
企业筹资的意义体现在以下几个方面:
1、新建企业需要筹集一定的资本金(公司法对不同类型的企业规定了最低资本金的要求)。
2、扩大企业规模需要筹集一定的资金。
3、偿还到期债务
4、调整资金结构(优化资本结构)。
二、企业融资的类型
1、据权益性质:权益资金和债务资金
2、期限:长期资金与短期资金
3、来源渠道:内部融资和外部融资
4、与金融机构:直接融资和间接融资
三、企业筹资的基本要求
1、规模适当:采用一定的方法,合理预测资金需要数量,合理确定筹资规模;
2、筹措及时:合理安排筹资时间和规模,既要避免闲置,又要防止滞后;
3、来源合理:认真研究资金来源渠道和市场,合理选择资金来源;
4、方式经济:研究各种筹资方式,选择经济、可行的筹资方式。
第二节股票融资决策
一、股票的类型
1、按股东权益分为(基本):
(A)普通股;(B)优先股。
2、按是否记入股东名册:
(A)记名股票:我国公司法规定,向发起人和法人发行的股票,要背书转让;
(B)无记名股票:向社会公众发行的股票,转让交付后生效
3、按有无面值:有面值股票和无面值股票;
4、按有无表决权:有表决权、无表决权、限制表决权;
5、按持有人分:国家股、法人股、个人股、外资股;
6、按币种或国家:A股(人民币购买)、B股(外币购买) 、H股(外币购买,香港上市)、N股(纽约上市)。
二、普通股股东的权利
(1)公司管理权:
①投票权;②查账权;③阻止越权的权利;
(2)分享盈余权
(3)出售或转让股份权:
①选择公司;②考虑报酬;③资金需求;
(4)优先认股权
(5)剩余财产要求权(解散、清算时)
三、股票发行的条件(新设)
(1)生产经营符合国家产业政策;
(2)发行一种普通股,同股同权;
(3)发起人认股≥发行总额的 35%;
(4)发起人认股≥3000万元;
(5)向社会公开发行的股票≥拟发行总额的 25%;公司职工认股≤拟向公众发行的10%,发行股本≥4亿,公发≥10%;
(6)发起人在最近三年无重大违法行为;
(7)证监会规定的其他条件。
股票上市
股票上市:是指股份公司公开发行的股票,经批准在证券交易所挂牌交易的行为。
(1)经证券管理部门批准;
(2)资本总额≥5000万元人民币;
(3)开业≥3年,且最近三年连续盈利(改制、组国营大中企业连续计算);
(4)公开发行股份≥股份总额的25%,股本总额4亿以上,向社会公开发行的比例≥10%;
(5)持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人,向公开发行的股份占公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,其向公开发行股份的比例为15%以上;
(6)最近三年无重大违法,财务报告真实;
(7)国务院规定的其他条件。