名校经济学考研真题.docx

2008年北大光华管理学院金融学考研试题1、10分什么是托宾Q,货币政策与托宾Q有关系吗?2、10分2007年8月22日,花旗银行,摩根大通银行,美国银行和美联银行四大银行在当天的联合声明中表示,它们分别从美联储贴现窗口贷款5亿美元。四大银行表示,它们自身有充足的流动性,同时也不乏其它成本更低的融资手段。之所以选择从美联储贴现窗口融资是为了鼓励其它银行业利用这一融资手段。请回答:这一新闻说明了商业银行与中央银行的一种什么关系?为什么其它银行需要鼓励才会利用这一融资手段?3、10分假定你正在考虑投资于两只股票,通过一定的分析之后,你认为未来一年的经济会呈现健康或者不健康两种可能的状态。这两种情况发生的可能性相同(50%),而两种股票在两种经济状态下的回报率见下表。经济状态股票1回报率股票2回报率健康不健康30%5%10%10%请问每种股票的期望回报率和回报率的标准差是多少?两只股票回报率的协方差和相关系数是多少?画图说明两只股票能够提供什么样的风险和回报率的组合?假设现在有无风险资产可以投资(无风险回报率为5%),请问它对于你是否是一个获利机会?为什么?4、10分万豪公司是一家生产食物饲料的企业,公司目前的负债-,债务的利息率(债务资本成本)为10%,公司所得税税率为40%。在目前的负债--权益比的情况下,公司股东要北京大学经济学院2008年硕士研究生入学考试试题求的回报率为18%。万豪公司计划扩大饲料生产能力,这一投资计划需要的投资总额为15,000,000元。项目的期限为三年,各期产生的无财务杠杆(即无负债)的现金流如下:0时刻-15,000,000元时刻+5,000,000元时刻+8,000,000元时刻+10,000,000元如果这一投资计划完全以权益资本进行投资,计算该项目的净现值。如果万豪公司安排了6,000,000元的债务发行来作为扩张的部分融资,该笔债券的还款计划为:公司将每年支付负债本金金额的利息率为10%,公司将在每年年终支付到期的2,000,000元负债本金,这样在第三年末(即3时刻)可以完全还清债务。忽略财务困境和发行成本,该项目的净现值又是多少?(提示,可考虑调整净现值法,APV)5、,公司的负债-。预期市场收益率为16%,国库券目前的收益率(无风险收益率)为8%。广大公司的债券发行一年后到期,到时支付额为1070,。税率为34%光大公司的权益资本成本是多少?光大公司的债务资本成本是多少?光大公司的加权平均资本成本是多少?6、10分现有两种股票期权,一种为欧式看涨期权(EuropeanCall),一种为美式看跌期权(AmericanPut)。标的资产为同一种普通股票,执行价格(strikeprices)均为K=22元,到期时间同为T=1年。假设标的股票不分红,现在的股票价格S=20元/股,欧式看涨期权的价格为C=,无风险利率为5%(有效年利率)。确定美式看跌期权的价值P的最佳范围。考试科目:,说明社会总资本简单再生产的核心问题及其实现条件。(37分),我国工业化进程中重工业比重上升,我国学术界对此的主要论断有哪些?你对此有何看法?目前重工业比重的上升是否会产生计划经济时代重工业比重上升一样的不良后果?(20分)“我国要逐步加大居民收入在国民收入分配中的比重,要加大劳动报酬在初次分配中的比重”。(17分),并说明为什么劳动供给曲线向后弯曲。(10分),请说明垄断竞争厂商所面对的需求曲线。并作图说明其实现长期均衡时的条件。在资源配置及福利上,比较垄断竞争市场与完全竞争及完全垄断市场的区别。(14分)(w)=lnw,w为为其初始财富,现有投硬币的赌博,当其猜中,其财富为w+x,而猜错,则财富为w-x,而硬币正面朝上的概率为p,正面朝下的概率为1-p,试确定其最优的赌注x?当p=1/2时其还会再赌么?赌多少?并确定该消费者的风险偏好类型。(14分)。(18分)Y(t)=F(K,AL)=,且为规模报酬不变,在稳态增长路径中:(1)求平均有效劳动产出增长y*对劳动增长率n的弹性。(2)已经g=2%,,,n从2%下降到1%时,y*上升多少?设劳动力L的增长率为n,知识A的增长率为g,资本的增长率为δ,=sY(t)-δK(t),。(20分)中央银行可以以名义倾向供给量M及存款利率R等货币中间变量来达到调节经济的目的,在哪种情况下,中央银行会采取哪个政