期货基础知识计算题.doc

期货基础知识计算题.doc一、单选题:1、 某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为・30元腕,买入平仓时的基差为・5()元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。A、 盈利2000元B、 亏损200()元C、 盈利1000元D、 万损1000兀标准答案:b解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差Ftl-30到・50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10*10*20=2000o2、 3月150,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手(1手等于10吨)5月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手9月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元腕和1760元/吨。4月20日,三份合约的价格分别为173070/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。A、160元400元C^800元D、1600元标准答案:d解析:这类题解题思路:按照卖岀(空头)->价格下跌为盈利,买入(多头)一价格上涨为盈利,判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:(1) 卖出3手5月份大豆合约:(1740-1730)*3*10=300元(2) 买入8手7月份大豆合约:(1760-1750)*8*10=800元(3) 卖出5手9月份大豆合约:(1760-1750)*5*10=500元因此,该投机者的净收益二(1)+(2)+(3)=1600元。3、某投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期,执行价格为9200点的道•琼斯美式看涨期权,期权标的物是12月份到期的道•琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。A、120美元B、220美元C、1000美元D、2400美元标准答案:c解析:期权购买支出120点行权盈利=9420-9200=220点净盈利=220-120=100点,合1000美元。4、6月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到10,000,000欧元,,每张合约为1,000,000欧元,每点为2500欧元。到了9月1()日,%(其后保持不变),,并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期间收益为()。A、 145000B、 153875C、 173875D、 197500标准答案:d解析:期货市场的收益二(-)*2500*10=26250利息收入=(10000000*%)/4=171250因此,总收益=26250+171250=197500o5、 某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。A、 12800点,13200点B、 12700点,13500点C、 12200点,13800点D、 12500点,13300点标准答案:c解析:木题两次购买期权支出500+300=800点,该投资者持有的祁是买权,当对白己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支岀。对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+X00=138(X),对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000七00=12200。6、 在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元曲,乙为卖方,建仓价格为1300元憾小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定为平仓价格为1240元耐,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元确。请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方节约()oA、 204060B、 402060C、 604020D、602040标准答案:c解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060%/吨,乙实际卖出小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元/吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销伟小麦价格分别为1100和1300元/吨。期转现节约费用总和为60元/吨,由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨,因此甲实际购买价格比建仓价格低40元/吨,乙实际销伟价格也比建仓价格少40元/吨,但节约了交割和利息等费用60元/吨。故与交割相比,期转现,甲方节约40元/吨,乙方节约20元/吨,甲、乙双方节约的费用总和是60元/吨,因此期转现对双