保险行业市场发展趋势.doc

保险行业市场发展趋势.doc保险行业:财险快速增长寿险有待转型5刀份保费收入点评行业近况:近日多家公司公布了2011年5月份的保费公告:财险方面:平安财险,太保财险,人保财险1-%,%%。寿险方面,新会计准则下太保寿险1-%,%;而根据我们的估计,平安寿险今年1-%。评论:财产险业务增长势头强劲。2011年上半年财产险业务快速增长,预计产险保费全年增速首尾低屮间高(即1-2月和11-12月增速偏低,rfn'3-10月增速较高)。做出这种判断的逻辑在于:一是新车购置税收优惠政策在去年底到期,这导致原计划今年初(前2月)购车者提前至去年底(后2月)购买,从而去年最后2月的产险保费高增长透支了今年前2月的增速;二是数据真实性监管加强导致部分产险公司年底人为预留保费的****惯被改变。这两个因素均导致去年底保费增速较高,血年初保费增速放缓,但全年来看则影响会逐步变小,预计2011年全年财产险保费增速仍将保持在20%左右的较高水平。从公司表现上看,平安财险,太保财险,%,%%,与4月份相比保费增速均明显加快,其屮平安财险在新渠道以及风险管理上具有核心竞争力,保费增速领先于同业。财产险业务综合成本率将继续好转。财产险业务"2009年开始进入承保硬周期,我们预测这一周期将至少持续4年至2012年末。在此期间,产险综合成本率将继续好转,预计2011年全年财产险综合成本率将维持在一个较低的水平上。受银保新规以及去年保费高基数的影响,寿险业务保费增长同比低于去年。%,%,%,相比4刀份保费增速均有显著提升,但普遍低于去年同期。与去年相比保费规模增长放缓的主要原因包括以下几点:,保费规模增长大幅下降;,在通胀环境下投资型寿险产品难以与能提供高收益的其他金融产品竞争;,银行信贷压力增大,也影响了银行保险的销售。这些不利因素直接导致今年1-5刀寿险业务规模保费累计增速低于去年同期。虽然寿险业务保费规模增长放缓,新业务价值增速仍维持较高增长。由于银保渠道受限,寿险公司进行了业务调整,个险渠道保费收入比例增加,新业务产詁利润率提高,因此新业务价值增长率依然得到了保障,新业务价值增速高于规模保费增速。我们预计2011年上半年太保/国寿/平安的-•年新业务价值同比增速分别为20%,15%以及15%,高于市场预期。保险行业:发展前景诱人在屮国经济长期高速稳定发展的环境下,人民币升值已成为不可动摇的大趋势,因此股市的一批“长线是金”的“金种子”极有可能在其屮的相关板块屮源源不断地产生。金融板块是人民币升值概念股屮的重要板块,血国务院温家宝总理在政府工作报告屮提出2007年金融体制改革六项任务,其屮就提到了深化保险业改革和大力发展资本市场的任务,这表明我国保险行业面临者重大的发展机遇,所以我们可以长期关注保险股。展望未来,保险行业发展前景诱人,其主要动力包括:庞大的人口规模、较快的老龄化趋势与较高的储蓄率;经济持续发展、居民收入不断提高;政策法规人力支持;风险保障意识得到根本性加强;终身福利系统的瓦解;投资环境大人改善。保险产品的主要特征传统寿险产詁传统寿险产殆提供保险的最基本功能——生存和养老风险保障。具体划分为终身和定期寿险、终身和定期两全保险、终身和定期年金保险等。其主要特征是:投保人确定的义务和权利均在保险合同屮明确约定,与未来保险公司的经营状况并不直接相关。新型寿险产品由于分红保险和非传统保险(投连险、万能险等)在屮国市场刚出现吋间较晚,所以也称作新型产品。新型产品的主要特点是,使利率风险在保险人和被保险人之间进行分扌J1,这类产詁正在逐渐成为国际寿险市场的主流产詁。H前分红产品已是国际保险市场的主流产品之一,也是东南亚地区最受客户欢迎的产詁之一。在北美地区,80%以上的产品具有分红功能;在香港,这一比例更高达90%;在德国,分红保险占人寿保险市场的85%。屮国保险产品发展空间巨大2005年屮国人身险保费屮,寿险占有89%的绝对份额,健康险和意外险分别只占8%和3%。在寿险中,分红险占比60%,普通险占比21%,其他险种占8%。屮国保险产品在分散利率风险方面做得比较到位,但在营销渠道和专业化发展方面才刚刚起步,具有广阔发展空间。屮国保险业正进入上升周期>11国是全球最具可持续增长潜力的保险市场2005年屮国保险