周锐-医药(简版).ppt

医疗服务步入大发展阶段药品放量从粗放走向精细周锐(医药行业首席分析师)2013年12月17日*主要观点医改再度进入关键节点,以药养医有望破局;医疗服务放开顺应行业趋势,未来将步入大发展阶段;处方药面临较多压力,但并不缺乏机会;中药OTC逐步价值化,开发新需求是关键。*一、新医改再到关键节点,以药养医有望破局政府投入增加,个人支付比重下降似乎并未解决“看病难、看病贵”的问题资料来源:卫生统计年鉴,海通证券研究所*政府投入仍有空间,医保规模仍在继续扩大指标2010年2015年2020年卫生总费用占GDP比重(%)%%-%政府卫生支出占GDP比重(%)%%%政府卫生投入占政府财政支出的比重(%)%%%估算政府卫生投入金额(亿):2020年之前卫生总费用和政府卫生支出的目标资料来源:健康中国2020战略研究报告,海通证券研究所资料来源:历年政府工作报告、卫生统计年鉴,海通证券研究所资料来源:人保部、卫生统计年鉴,海通证券研究所*医患关系持续紧张,根源在于以药养医未解决有报道称我国每所医院平均每年发生的暴力伤医事件高达27次;2013年10月,一周温岭、广州、北京三场医患血案,医患关系陡然紧张,卫计委整治医药商业***行动因此放缓;一方面政府大量投入补充需方,另一方面医患关系紧张程度不减,关键在于公立医院体制未变,以药养医的现状一直没有改变。资料来源:丁香园网站,海通证券研究所媒体报道的医患纠纷数量*历史上关于医院体制的重要政策节点阶段焦点关于医院的重要政策变化1980年代给政策不给钱——市场化1985年被称为“医改元年”,国务院提出对卫生医疗机构实行放权、让利、搞活,实行鼓励创收和自我发展的政策。1990年代大争论——最终回归公益1992年开始争论医院是政府主导还是市场改革,1997年明确我国卫生事业的性质是实行一定福利政策的社会公益事业。2000年产权改革——市场化再占上风2000年正式出台指导意见,鼓励各类医疗机构合作合并,共建医疗服务集团、营利性医疗机构医疗服务价格放开。2005年突然变奏——市场化戛然而止2003年开始在农村推行合作医疗,2005年国务院发布报告称中国医疗卫生体制改革“从总体上讲是不成功的”。2010年再度推动启动—民营医院再受关注2010年12月3日国务院联合五部委发布《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知》,又称为58号文,被业界称作“中国鼓励和支持非公立医院发展的风向标“2013年进入大发展阶段—8万亿目标明确2013年10月14日,国务院关于促进健康服务业发展的若干意见出台,明确提出没有法律法规禁入的领域都要向社会资本开放,明确提出2020年健康服务业要达到8万亿规模,,11-20年复合增速需达到15%。资料来源:海通证券研究所根据相关研究资料整理*民营医院将促“以药养医”%增加到20%以上;北京市推出18条政策鼓励社会资本投资医疗服务;江苏省计划建立大型三级民营医院;上海市政府推动建立高端民营医院;深圳市计划建立两家新的大型三级民营医院。民营医院发展起来后,将成为搅动医疗服务的鲶鱼,最终促进公立医院变革。2012年国内医院的构成资料来源:凤凰医疗招股书,海通证券研究所*二、他山之石,可以攻玉——医疗服务步入大发展阶段美国医疗服务产业发展预示中国医疗服务发展空间;台湾民营医院发展揭示破解以药养医路径;健康服务业8万亿成为中国医疗服务业发展目标。*美国医疗服务产业发展:空间巨大Medicare/Medicaid/商业医疗保险的发展刺激国民保健支出从1965年的420亿美元上涨2008年的23400亿美元,上涨近60倍,%%。其中医院保健支出从1965年的50亿美元上升到2008年的8170亿美元,上升163倍。美国1960-2008年医疗卫生支出及发展状况资料来源:美国政府相关网站,海通证券研究所*美国医疗服务经历快速扩张时期中等以上发达国家的健康服务消费总量约为GDP的5%至10%,美国超过15%健康管理服务业中的巨头公司对国会的影响力不亚于军火商。大量的医院管理集团、医疗服务提供集团诞生于1970年代,并在随后的30年间不断壮大。最终形成了HCA这样的大型医疗集团独立70年代医院平行联合以减小成本压力横向一体化组建医院集团80年代单病种付费机制驱动医院趋向于为病人提供更多服务医院集团纵向一体化医院集团多样一体化90年代60年代1965Medicare和Medicaid的颁布,医疗费用开始上升市场竞争导致卫星式医疗机构被并购医院集团虚拟一体化,2