中信证券投资价值分析-毕业设计（论文）.doc.doc

毕业设计I毕业论文题目中信证券投资价值分析英文题目AAnalysisontheinvestmentvalueofCiticSecurities毕业设计II毕业论文(设计)《选题报告》院(系):商学院毕业设计III学生姓名指导教师论文(设计)题目中信证券投资价值分析题目来源及意义题目来源年开始中国股市一改2007年疯狂上涨的势头,市场开始向下调整。3月上证综指跌破4000点关口,市场走势完全背离之前乐观预期。期间中信证券股价从2007年10月116元的最高价跌到了年3月20日的56元,跌幅超过一半,与各投资分析机构对中信证券的高估值形成强烈反差。什么因素决定股价的走势及股票的投资价值?由对一系列相关问题的思考构成了本论文题目的来源。论文意义一、对证券投资分析方法的比较分析,明确了基本分析法和技术分析法的适用性。二、对证券市场估值水平及资金流的分析,预测了市场整体未来的走势。三、对证券行业进行竞争性分析,指出了证券行业竞争状况的变化趋势。四、在对决定证券公司营业收入的证券市场趋势及行业竞争分析的基础上,对中信证券各项业务收入进行了分析,预测了中信证券的收入的变化方向。五、利用折现现金流量法,对中信证券股票的内在价值进进了估计,在将估计的结果与公司股票市场价格进行比较后,判断了中信证券短期内的投资价值。六、证券公司为投资者参于证券交易提供通道服务,对证券公司投资价值进行分析可以深刻了解证券公司的经营情况及业务特点,同时加深对整个股票市场的认识。论文题目研究领域状况年3月13日中信证券公布了公司年度报告,随后东北证券、西南证券、宏源证券对中信证券发表了相关的投资价值分析报告。东北证券分析认为,受国内外经济环境的影响,年中国股市的波动幅度将会加大,中信证券的传统业务收入将有所降低,随着新业务深入开展,新业务收入将会出现高增长。西南证券认为,在不考虑股指期货、融资融券的背景下,预计公司年、、,考虑到公司的行业龙头地位,业务布局全面,给予公司25倍左右市盈率,公司合理价位为41元左右,建议“增持”。宏源证券分析报告指出,年全年沪深两市日成交量将保持在1600亿元左右,与2007年的水平持平,全年IPO和增发融资额为3500亿元,与07相比减少近一半,债券融资情况将保持较大幅度的增长,创新业务的开展还存在一定的不确定性,总体上中信证券营业利润将继续保持增长,但增长的幅度不会很大。内容提要或实施方案中信证券投资价值分析以价值投资为理念,采用基本分析法分析了我国股票市场、证券行业的现状及发展趋势,并在此基础上对上市公司中信证券的主营业务及财务状况进行规范分析,最后以折现现金流量法定量估算出了中信证券上市股票的内在价值,得出中信证券投资价值分析的结论。年1月20日开题年3月20日初稿年4月15日二稿年5月4日三稿年5月15日定稿主要观点或主要技术指标1、受股票市场进入调整期,行业竞争加剧等因素的共同影响,短期内公司盈利高增长的局面将难以持续。2、公司目前的盈利主要来自经纪、自营和承销业务,受股票市场波动的影响比较大,但是随着公司创新业务的推进和国际业务的逐步展开,业务范围和盈利来源的拓展,公司盈利模式的不断优化和升级,公司未来业绩将会显著提高,中信证券具有长期投资价值。3、在对中信证券上市股票进行估值并将估值的结果与公司股票市场价格进行比较后发现,中信证券股票目前的价格已经回归内在价值,中信证券存在投资机会。主要参考文献[1](美)达蒙德理(Damodaran,A)[M].:.[2]李鑫、刘小莉、[M].上海:.[3](美)索弗(LeonardSoffer)[M].:.[4][J]..[5]陈伟忠、[J]..[6][J]..[7][J]..[8][D].2005年第4期.[9]章凡群、[J]..[10][J]..[11]王宇熹、[J]..[12][J].