金融风险管理.doc

1本章所讲授的内容第一章金融风险的基础理论第一节金融风险的概念与种类第二节金融风险的产生与效应第三节金融风险一般理论第四节金融全球化与金融风险2第一章金融风险的基础理论第一节金融风险的概念与种类一、(1)风险:风险的基本含义就是遭受损失的可能性或者不确定性。但目前在经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者中尚无一个一致的公认的定义。而是有着不同的定义。经济学家将风险定义为:损失的机会。这表明风险一种面临损失的可能性状况,也表明风险是在一定状况下的概率度。但损失的机会(概率)为0或1时,就没有风险。对此持反对意见的人认为,如果风险和损失机会是同一件事,那么风险度和概率应该总是相等的。但是,当损失概率为1时,就没有风险,而风险总应该有些结果不确定的。决策理论家将风险定义为:损失的不确定性。这种不确定性又分为客观不确定性和3主观不确定性。客观不确定性是实际结果与预期结果的离差,它可以使用统计学工具加以度量。主观不确定性是个人对客观风险的评估,它同个人的知识、经验、精神和心理状态有关,不同的人面临相同的客观风险会有不同的主观的不确定性。统计学家将风险定义为:实际结果与预期结果的离差。比如一家保险公司承保了10万栋住宅,按照过去的经验数据火灾发生的概率是1‰,那么10万栋住宅在一年内就会有100栋发生火灾。然而实际结果不太会正好是100栋住宅发生火灾,它会偏离预期结果,保险公司估计可能的偏差区域为±10,即发生火灾在90栋到110栋之间。保险学者将风险定义为:实际结果偏离与预期结果的概率。但这个定义中的风险不是损失概率。例如。‰,而21岁男性的实际死亡率与这个预期死亡率不同,这一偏差的客观概率是可以计算出来的。由此可见,这一定义实际上是实际结果与预期结果的离差的变换形式。4(2)金融风险:是指经济主体在金融活动中遭受损失的可能性或不确定性。为更好把握要注意金融风险的特质:①金融风险是与损失联系在一起的。虽然许多人认为金融风险具有双重性,即既可能给从事金融活动的经济主体带来损失,也可能给他们带来收益。但金融风险是作为损失的可能性,是一种结果未知的事件。②金融风险是金融活动的内在属性。这是指只要存在金融活动,就必然存在金融风险,或者说,金融风险与金融活动是不可分离的。金融活动中的不确定性是金融风险产生的根源,不确定性越大,金融风险就越大。③金融风险存在是金融市场的重要特征。就是说金融风险是金融市场的伴生物,金融风险的广泛存在是现代金融市场的重要特征。正是因为有金融风险存在,才促进了金融市场的参与者约束自己的行为,提高管理效率,从而增添了金融市场的活力。④金融活动的参与者都是金融风险的承担者。也就是说,凡是与金融活动有关的任何一类经济主体都面临着金融风险。(1)金融风险与金融危机金融危机是金融风险的大面积、高强度的爆发,是金融风险累计到一定程度时所导致的结果。金融危机有五种类型:①银行危机;②货币危机;③债务危机;④证券市场危机;⑤保险危机。(2)金融风险与金融安全金融安全是指一国具有保持金融体系稳定、维护正常金融秩序、抵御外部冲击的能力。为保证金融安全许多国家都建立了金融安全网:如最后贷款人制度和存款保险制度等。金融风险与金融安全是一对矛盾。一方面,金融风险的产生或存在会对金融安全造成威胁,金融风险爆发会造成对金融安全的损害。而另一方面,金融风险的防范与化解又是对金融安全的维护与巩固。(3)金融风险与金融稳定金融稳定的含义十分丰富,包含诸多目标,如通货稳定、汇率稳定、利率稳定等。影响金融稳定的因素也很多,包括国内、国际两个方面。6金融稳定与金融安全不是同一个概念,金融安全是金融稳定的一种基本状态。它是相对于金融风险而言的,而金融稳定的对立面是金融不稳定。金融风险与金融稳定也是一对矛盾,金融风险是破坏金融稳定的基本因素,金融稳定是对金融风险的一种抑制和否定。二、(1)信用风险:是指债务人不能或不愿履行债务而给债权人造成损失的可能性。或者是交易的一方不履行义务而给交易的对方带来损失的可能性。(2)流动性风险:是指由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。(3)利率风险:是指由于利率变动给经济主体造成损失的可能性。(4)汇率风险:是指由于汇率变化给当事人带来的不利影响。(5)操作风险:是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因7导致的风险。(这是一般的解释)(6)通货膨胀风险:是指由于通货膨胀可能使经济主体的实际收益率下降,或使其筹资成本提高的风险。(7)法律风险:是指金融机构或其它经济主体在金融活动中因法律方面的问题而导致的风险。(有的包含在操作风险中)(8)政策风险:是指因国家政策变化而给金融活