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英国货币政策组员:闵捷陈祎翟可成陈依琳秦文鍇英国政府最近公布了削减预算赤字的计划,但其削减规模并不足以帮助英国保住其“AAA”主权信用评级,因此在英国明年6月份的大选结束后,新政府进一步削减支出和提高税收几乎是在所难免的。这意味著英国央行(BankofEngland)将继续保持宽松的货币政策,而且宽松政策实行的期限将比很多分析师预计的更长。预算赤字压力迫使英国保持宽松货币政策自两年前的信贷危机爆发以来,英国当局已采取一系列刺激措施,其总额相当于英国国内生产总值(GDP)%左右,再加上该国为救助银行业而花费的资金,以及本国税收大幅减少,这都意味著英国当前财政年度预算赤字占GDP的比重势必会触及12%。(AlIStairDarling)周三在预算前报告中宣布,未来四年内政府的债务总额将小幅增长;该报告还将到2014年3月份将英国预算赤字减半的承诺列入法案。要想保住英国的“AAA”信用评级,无论哪个政党赢得下届大选,都将不得不公布更加激进的财政巩固计划,这就意味著推动经济增长的重担将主要由英国央行来承担。在英国央行的政策制定者们正试图在极为黯淡的经济前景下调整政策之际,围绕财政政策前景的不确定性又大大增加了政策制定的难度。自2008年9月金融危机加剧以来,英国央行已采取前所未有的措施来减缓危机的冲击。%的历史低点,并启动一项定量宽松政策向经济注入总额为2,000亿英镑的资金。英国央行还有可能进一步扩大定量宽松政策的规模(最有可能是在2月份的会议上宣布这一决定)。但即便该行决定不再扩大定量宽松政策的规模,货币政策委员会(mittee)可能也不会很快开始收紧政策,因为在政府准备大幅削减支出之际,央行有必要继续为经济提供支撑。大和证券SMBC株式会社(DaiwaSecuritiesSMBC)的分析师ColinEllis表示,即便英国明年的预算赤字基本保持不变,也几乎不能为经济增长带来额外的刺激。他表示,有鉴于此,未来支持经济增长的重任仍会落在货币政策委员会身上;明年央行仍有必要坚定保持支持性的货币政策。英国债务管理局(DebtManageMEntOffice)周三在预算前报告公布后表示,英国2009-2010财年的国债发行规模为2,251亿英镑,这不仅创下纪录新高,也高于该局在4月份时预计的2,200亿英镑,但低于