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文档分类:资格/认证考试

注册国际投资分析师考试公式手册I-2019版.doc


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文档介绍:
CIIA公式集(I)最终考试财务会计与财务报表剖析股权定价与剖析公司财务经济学目录1.财务会计和财务报表分析 41.1GAAP:资产,负债和股东权益 41.1.1资产:确认,定价和分类 41.1.1.1财产,厂房,设备及无形资产 41.2财务报告和财务报表分析 41.2.1每股收益 41.2.1.1每股收益的计算 41.2.1.2用EPS对公司定价 41.3盈利能力和风险的分析工具 51.3.1盈利能力分析 51.3.1.1资产收益率 51.3.1.2ROCE 61.3.2风险分析 71.3.2.1短期流动性风险 71.3.2.2长期清偿风险 71.3.3持平分析 72.股权定价和分析 72.1普通股定价模型 72.1.1股利贴现模型 72.1.1.1零增长模型 72.1.1.2固定增长模型 82.1.2自由现金流模型 82.1.3相对价值的衡量 92.1.3.1市盈率 93.公司财务 93.1公司财务基础 93.1.1现金流贴现 93.1.2资本预算 103.1.2.1投资决策标准 103.1.2.2资本成本 103.2短期融资决策 143.2.1短期融资 143.2.1.1流动资产融资 143.2.2现金管理 153.3资本结构和股利政策 163.3.1杠杆和公司的价值 164.经济学 174.1宏观经济学 174.1.1国民收入和价格的衡量 174.1.2产品市场的均衡 194.1.3货币市场均衡 204.1.3.1货币需求 204.1.3.2货币市场均衡:LM曲线 214.1.4经济均衡和总需求 214.1.4.1总需求 214.1.5总供给和产品、劳务价格的决定因素 214.1.5.1总供给(短期) 224.2宏观动态学 224.2.1通货膨胀 224.2.2经济增长 224.2.3经济周期 234.3国际经济学和外汇市场 244.3.1开放经济下的宏观经济学 244.3.1.1国际收支和资本流动 244.3.2汇率 274.3.3中央银行和货币政策 301.财务会计与财务报表剖析1.1GAAP:资产,负债与股东权益1.1.1资产:确认,定价与分类1.1.1.1财产,厂房,设备及无形资产折旧方法直线法折旧额=(初始成本-净残值)/使用年限加速折旧法双倍余额递减法折旧额=2×折旧率×年初帐面价值此处,折旧率=1/预计使用年限年限总与法折旧额=(初始成本-净残值)×折旧系数此处,折旧系数=预计剩下使用年限/SYD 其中,SYD=1.2财务报告与财务报表剖析1.2.1每股收益1.2.1.1每股收益计算EPS=总盈利/普通股数量如果某年内流通股份数量有变化,则公式调整为EPS=总盈利/加权平均普通股数量1.2.1.2用EPS对公司定价固定增长股利贴现模型(Gordon-Shapiro)此处,初始市场价格增长率权益成本股利支付率t=0时EPS1.3盈利能力与风险剖析工具1.3.1盈利能力剖析1.3.1.1资产收益率年收益率年收益率=年收益/投资额资产收益率ROA=资产收益率=息税前利润/总资产ROA=(息税前利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=此处,EMR=毛利率=息税前利润/销售收入ATR=资产周转率=销售收入/总资产总资产收益率总资产收益率=息税前利润/总资产营运资产收益率营运资产收益率=OEBIT/营运资产非营运资产收益率非营运资产收益率=(EBIT-OEBIT)/(总资产-营运资产)此处,OEBIT息税前营业利润ROOA营运资产收益率RONOA非营运资产收益率ROTA可看为两部分平均收益率此处,营运资产权重(营运资产/总资产)非营运资产权重()1.3.1.2ROCE股权收益率(ROE)与普通股收益率(ROCE)可以写为,ROE可以作如下分解ROE=(净利润/税前利润)×(税前利润/息税前利润)×(息税前利润/销售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/权益)此处,总债务平均利率=利息费用/总债务息税前利润公司所得税税率税前股权收益率(负债/权益)此处,负债平均利率=利息费用/总债务所得税税前利润1.3.2风险剖析1.3.2.1短期流动性风险流动比率流动资产/流动负债速动比率(流动资产-存货)/流动负债或(现金+可交易证券+应收帐款)/流动负债营运资本周转率销售收入/平均营运资本1.3.2.2长期清偿风险负债比率负债/权益利息保障倍数息税前利润/利息费用1.3.3持平剖析持平销售额=此处,单位产品售价单位产品可变成本某一时期固定成本单位边际收益2.股权定价与剖析2.1普通股定价模型2.1.1股利贴现模型2.1.1.1零增长模型此处,每股股价股利(假定为恒定)权益资本成本2.1.1.2固定增长模型固定增长股利贴现模型此处,每股股价第1期预期股利权益资本成本股利增长率(假定为恒定)GordonShapiro模型此处,每股 内容来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.