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浅析如何从上市公司治理解决大股东掏空行为.doc


文档分类:法律/法学 | 页数:约11页 举报非法文档有奖
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浅析如何从上市公司治理解决大股东掏空行为.doc浅析如何从上市公司治理解决大股东掏空行为目录一、公司治理与人股东“掏空”行为概述,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,1(一)公司治理与人股东“掏空”的内涵”””””””””””””1(二)“掏空”行为形成的原因(三)“掏空”行为和公司治理结构之间的关系,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2二、解决大股东“掏空”行为的意义,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2(_)"掏空”行为的表现方式,,””,,””,,,,,,,,,,,,”””,,,,,,”,,,,,,”,,2(—) ^r. \JlZj ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3(三)解决"掏空”彳丁为的意义三、现今我国公司治理结构存在的掏空问题4(一)莲花味精大股东“掏空”行为表现,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,4(二)莲花味精大股东“掏空”行为发生的原因剖析,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5(三)莲花味精大股东“掏空”行为造成的危害,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,6四、如何完善治理结构遏制人股东“掏空”行为6(_)完善公司内部治理结构,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,”6参考文献(二)强化公司外部监管,10浅析如何从上市公司治理解决人股东掏空行为【内容摘要】近些年來,我国资本市场上人股东侵害屮小股东利益的现象屡见不鲜,其手段也愈來愈隐蔽,严重阻挠了我国资木市场的发展。我国现行“多数表决原则”,高度集屮的股权结构导致人股东和小小股东Z间利益冲突,而解决此类问题能够增强投资者的信心,促进我国资本市场健康有序的发展。本文系统运用理论分析和案例分析相结合的方武对人股东掏空行为进行分析。全文分为四部分:首先,阐述了公司治理与人股东掏空行为的内涵及关系,分析掏空行为发生的原因;其次,介绍了人股东掏空行为的表现方式及危害,并分析了解决掏空行为的意义;再次,以莲花味精公司为例,从公司治理角度对人股东掏空行为进行论证;最后,从公司内部治理及公司外部监管两方血提出了对策建议。【关键词】公司治理;掏空行为;人股东;屮小股东一、公司治理与人股东“掏空”行为概述(一)公司治理与人股东“掏空”的内涵公司治理又名公司管治、企业管治和企业管理,经济合作与发展组织在《公司治理结构原则》中给出了一个有代表性的定义:“公司治理结构是一种据以对丁商公司进行管理和控制的体系”。公司治理结构明确规定了公司的各个参与考的责任和权利分布,诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者。“掏空”一词是由Johnson等提出,指能够控制公司的股东为了口身的利益将公司的财产和利润转移出去的行为。股权集屮会造***股东与屮小股东之间严重的代理问题,人股东倾向于利用自己手中的控制权,通过各种地下隧道的方式从上市公司中转移资产和利润,从而造成对屮小股东利益的侵害。掏空行为一般通过两种方式实现:一种方式是自我交易,包括酋•接的偷窃或欺诈、关联交易、担保等;另一种方式则是通过额外的股份发行来稀解小股东的权益,最终达到完全占有公司的tl的,表现为强烈的股权融资偏好。(二)“掏空”行为形成的原因我国证券市场长期处于股权分置背景下,股东性质多元化,致使我国人股东掏空行为产生的原因与西方国家有所不同。-1-我国上市公司多由国有企业改制而來,上市公司改制重组主耍有整体重组和部分重组两种方式。部分改制重组在国有企业改制的初期发挥了巨大作用,这种形式最人的优点是通过合理剥离菲上市部分,人人提高了上市主体的资产质量和盈利能力,且控股母公司仍保留国有企业法人地位。但在这样的制度安排下,上市公司与母公司之间有千丝力•缕的联系,母公司将人量优质经营性资产注入上市公司,导致自身经营困难,这人人提高了母公司掏空上市公司以维持自身利益的动机[1]。我国立法对中小投资者保护不足我国各类公司与证券民事赔偿制度尚未健全,特别是投资者集体诉讼制度、股东派生诉讼,以及人股东掏空行为的民事赔偿制度等。《公司法》和《证券法》修订后增加了部分有关投资者保护和股东诉讼的条款,但我国1=1前法律法规的实施还不尽人意。此外,人股东和屮小股东之间存在严重的信息不对称,现有司法体系实施的“谁主帐、谁举证”原则,无形中加人了屮小股东的诉讼成本以及其败诉的可能性。(三)“掏空”行为和公司治理结构之间的关系完善的公司治理机制能够对人股东的行为实施有效地监督,当前我国上山公司治理结构屮存在诸多问题,主要表现在以下儿方血:(1)股权过度集屮。人股东具有超强的控制权,“-•股独人”的现象

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  • 时间2020-04-03