工程经济学课件5投资方案的评价方法培训讲学.ppt

工程经济学课件5投资方案的评价方法培训讲学.ppt一、多方案组合的相关性1、方案之间的经济关系相关方案非相关方案2、影响方案相关性的因素资金限制项目的不可分割性第五章投资方案的评价方法选择最优方案二、,不具有相关性,且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否采用的决策。独立方案的特点是具有“可加性”。,在各方案当中只能选择一个。。指在多个方案之间选择时,如果接受(或拒绝)某一方案,会显著改变其方案的现金流量,或者接受(拒绝)某一方案会影响对其他方案的接受(或拒绝)。如某方案的实施要求以另一方案(或另几个方案)的实施为条件,则该方案与其他方案之间就是从属关系。三、独立方案的经济效果评价独立方案是指各方案的现金流是独立的,且任一方案的采用不影响其他方案的采用。评价指标:NPV,NAV,IRR 评价方法:独立方案的评价,只需进行“绝对效果检验”,也就是用经济评价标准(NPV≥0,NAV≥0,IRR≥i0)检验方案本身的经济性。通过绝对效果检验的方案是可行方案,否则为不可行方案。例1:两个独立方案A,B,其现金流如下表,i0=10%,试判断经济可行性。方案第0年第1—10年AB-200-1003920解:(1)NPV法NPVA=-200+39(P/A,10%,10)=(万元)NPVB=-100+20(P/A,10%,10)=(万元)NPVA>0,NPVB>0,所以A,B两方案均可行。(2)NAV法NAVA=-200(A/P,10%,10)+39=(万元)NAVB=-100(A/P,10%,10)+20=(万元)NAVA>0,NAVB>0,A,B方案均可行。(3)IRR法分别求IRR:-200+39(P/A,IRRA,10)=0-100+20(P/A,IRRB,10)=0解得:IRRA=%,IRRB=%.IRRA>i0=10%,IRRB>i0=10%,故方案A,B均可行。结论:对于独立方案而言,无论采用那种评价指标,评价结论都是一致的。四、互斥方案的经济效果评价方案之间存在互不相容、互相排斥的关系的方案称互斥方案评价指标:NPV,NAV,PC(AC),△IRR 评价方法:(1)绝对效果检验(2)相对效果检验两者缺一不可。,在时间上具有可比性。