通信运营行业5G应用深度系列报告一：5G消息，运营商消息服务的跃变.docx

正文目录5G实现运营商消息服务跃变 45G消息实现消息即服务 4带来技术/业务层面跃变 55G终端必选奠定基本盘 6全球产业发展势头非常强劲 8全球月活用户数已超4亿 8运营商/互联网两种模式 8合力打造5G消息大生态 10行业客户市场最具投资机会 12产业产业链分析 % 14投资建议 15电信运营商:收入将被有力拉动 15行业拓展商:企业短信商有优势 16盈利预测与估值 17风险提示 17图表目录图1:5G消息大幅提升用户体验 4图2:RCSC端应用场景 4图3:5G消息打造一站式服务体验 5图4:2018年我国互联网即时通信用户渗透率达到95% 5图5:我国运营商个人短信市场受到OTT冲击下滑 5图6:5G消息带来技术和业务的跃变 6图7:2019年10月GSMA提出将5G消息(RCS)纳入5G终端必选 7图8:华为RCS功能开启步骤 7图9:OPPO移动定制机5G消息现有能力 7图10:OPPO移动定制机5G消息未来规划 7图11:RCS全球月活破4亿大关 8图12:日本三大运营商联合推出RCS信息服务+message 8图13:欧洲运营商RCS部署互联互通情况 9图14:谷歌RCS演示图 9图15:三大运营商联合发布5G消息白皮书 11图16:三大运营商共同构建5G消息大生态 11图17:华为支持***2020年6月实现5G消息商用发布 11图18:MaaP商业模式总体体系结构图 13图19:我国数字营销市场规模 15图20:运营商有望主导对通信依赖度高的应用场景的开发 15图21:主要企业短信服务商业务营业收入(万元) 16图22:主要企业短信服务商业务收入占市场规模比重 16表1:***RCS业务推进情况 10表2:中国联通RCS业务推进情况 10表3:中国电信RCS业务进展情况 10表4:RCS产业链环节 12表5:MaaP商业模式系统架构各环节说明 12表6:GSMA定义MaaP的关键特征 13表7:三大运营商C端5G消息用户渗透率预测 14表8:三大运营商B端5G消息市场规模预测 14表9:三大运营商5G消息收入弹性 15表10:企业短信业务主要供应商 16表11:重点关注公司盈利预测(Wind一致预期,) 175G实现运营商消息服务跃变5G消息实现消息即服务5G消息(RCS)基于GSMARCSUP标准搭建,实现消息的多媒体化、轻量化。使用5G消息,用户无需下载客户端,在终端原生的消息入口即可接收到5G消息,在保持用户原有通信****惯、充分继承典型业务的码号体系、实名制、安全性、互联互通和电信级服务质量的基础上,以终端原生方式升级短信服务。5G消息在集成短信业务和电信级品质的基础上,通过体验与服务的升级革新,最终实现消息即应用、消息即服务。图1:5G消息大幅提升用户体验资料来源:三大运营商5G消息联合发布会,浙商证券研究所个人用户方面,5G消息在保留传统短信免注册,免安装、免加好友等优点的基础上支持即时通讯服务,给用户提供新型轻便的交流方式,并且允许发送包括文字、图片、音视频、位置信息等在内的多样化内容满足用户多样需求。图2:RCSC端应用场景资料来源:***,浙商证券研究所企业用户方面,5G消息可以实现行业信息的交互化,使用5G消息,政府和企业可以将公共服务和商业服务直接送达最终用户,用户也可以通过5G消息的目录服务功能,以类似应用商店的方式对服务进行搜索和选择。这些公共服务和商业服务以RCS信息和交互式卡片的形式呈现在用户的消息界面上,用户可以随时与服务提供方交流或者选择合适服务。图3:5G消息打造一站式服务体验资料来源:***,浙商证券研究所带来技术/业务层面跃变近年来运营商短信受到互联网即时通信市场(OTT)强烈冲击。GSMA报告显示,2015年全球67亿短信用户每小时贡献收入为1500万美元,而全球25亿OTT通讯用户每小时贡献收入300万美元,2016年,全球短信用户每小时贡献收入下降到1340万美元,而OTT用户贡献收入提升至520万美元。NIC数据显示,,%,,占整体网民比例提升至95%。而对比来看,近年来我国个人短信市场持续下滑,中移互联网报告数据显示,2016-2018年我国个人短信发送量平均下滑39%。图4:2018年我国互联网即时通信用户渗透率达到95% 图5:NIC,浙商证券研究所 资料来源:工信部,浙商证券研究所5G消息将为运营商带来技术和业务的跃变。技术跃变:5G消息依旧是运营商的“原生Native”基础通信业务,但相较之前,5G时代运营商的传