项目融资风险与保险.ppt

一、系统性风险的识别与管理w系统性风险指项目在建设、生产经营过程中由于受到超出投资者控制范围的经济环境变化的影响而遭受到损失的风险。又称为环境风险,或不可控制风险。第一节   项目风险的识别与管理国家风险金融风险不可抗力风险系统风险(一)国家风险国家风险是指在国际经济活动中发生的至少在一定程度上是有国家政府而非私人控制下的时间所造成的一种损失。2、表现形式w1)主权风险w2)没收或国有化风险w3)获准风险w4)税收风险w5)利润不能会出国外的风险w6)法律变更风险3、国家风险的评估w1)政局的稳定性w2)政策的稳定性4、国家风险的管理措施w1)由东道国政府机构,作出某种形式的书面担保或融资承诺。w2)形成一个国际投资和贷款集团。w3)在第三国设立贷款银团托管的项目银行帐户,控制项目的资本投入和现金流量。w4)投政治风险保(二)金融风险w指由于项目发起人不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的风险。w2、表现形式w1)外汇的不可获得和不可转移风险w2)通货膨胀与货币贬值的风险w3)利率、汇率风险w3、风险的管理措施w1)项目收入货币与支出货币相匹配,合同收入支出结构匹配,结算货币匹配w2)在当地筹集债务w3)项目的收入要求以硬货币支付w4)利用政治风险保险也能降低一些外汇不可获得风险w5)利用衍生金融工具避险(三)不可抗力风险w1、概念:由于地震、台风、洪水、火灾等自然灾害的发生使项目建设和运行受到影响,从而给投资者造成的损失。w2、风险管理措施:商业保险w1)投保额不低于投融资额。w2)投保期限不短于融资期限,并且在融资偿清前,均要投保。w3)投保范围要涵盖所有因不可预见原因造成的不可抗力风险所危及的资产。w4)保险合同条款要征得投融资主体同意。二、项目非系统性风险的识别与管理w非系统性风险是指与具体项目建设和生产经营管理直接相关的投资者无法避免而且必须承担的风险。又称为核心风险或可控制风险。信用风险市场风险完工风险经营风险环保风险非系统风险(一)信用风险(合作风险)w1、概念:指项目的参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务,导致项目的资产和利益受到损害的风险。2、表现形式:(1)发起人(2)承包商(3)运营方(4)购买方w3、风险管理措施w1)设计严谨周密的项目担保结构。w2)正确的评估各参与方的资信状况、技术、资金能力及以往的表现和管理水平。(二)完工风险(竣工风险)w1、概念:指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到商业完工标准的风险。取决于四个因素:项目设计技术要素,承建商建设开发能力和资金运筹能力,承建商所承诺的法律效力及履行承诺能力,政府节外生枝的干预最核心风险:成本超支风险w2、商业完工标准(项目结束一般不作为完工标志)w1)完工和运行标准。w2)技术完工标准。w3)现金流量完工标准。w4)财务完工标准。w3、风险管理措施w1)发起人提供无条件的完工保证。w2)发起人提供债务承购保证。)承包商提供技术保证承诺。)建立完工保证基金,投资人不再承担超出费用。w5)签订固定价格的交钥匙总承包合同,费用一次性包干,由此控制成本。W6)保险,一为商业保险机构不可抗力事件引起的不能完工风险,。