私募股权投资项目流程.doc

私募股权投资基金业务流程私募股权基金得投资活动总得来说可分为四个阶段:项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理与投资退出四个阶段。(一)项目寻找与评估1、项目来源私募股权基金要取得良好得投资回报,如何在众多项目中以较低得成本与较快得速度获得好得项目就是关键。因此,通常,基金经理在充分利用公司自有资源得同时也会积极从外部渠道获取项目信息,整合内外部资源,建立多元化得项目来源渠道。一般来说,投资项目得来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等,具体如表2-2所示。各种信息渠道来源提供得项目信息质量存在差异,通常,通过个人网络、股东、业务伙伴获得得项目信息质量比较高,因此,基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构得介绍。另外,一些重要得投资洽谈会也就是很好得收集项目信息得渠道,如我国举办得厦门9·8投洽会、天津洽融会等。表2-2:投资项目得主要来源渠道渠道描述途径自有渠道l  主动进行渠道建设,通过公司自有人员得关系网络、参加各种风险投资论坛得会议与对公开信息得研究分析收集信息l  个人网络l  市场分析l  战略合作伙伴l  股东中介渠道l  借助/联合相关业务伙伴(如银行、券商等)、专业机构(如律师/会计师事务所等)以及其它创投公司获取交易信息l  银行/投资银行l  证券公司l  律师/会计事务所等l  其它专业机构(如咨询公司,广告公司等)品牌渠道l  积极建设公司在创业投资方面得品牌形象与市场知名度,建立“拉动式”得信息渠道。l  公司网站l  客服中心 2、项目初步筛选项目初步筛选就是基金经理根据企业家提交得投资建议书或商业计划书,初步评估项目就是否符合私募股权基金初步筛选标准,就是否具有良好发展前景与高速增长潜力,进而存在进一步投资得可能。对于少数通过初步评估得项目,私募股权基金将派专人对项目企业进行考察,最终确定就是否进行深入接触。(1)项目初评项目初评就是基金经理在收到创业项目得基础资料后,根据基金得投资风格与投资方向要求,对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己得投资政策,包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等,因此,在项目初评阶段,基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。常见得项目初步筛选标准如表2-3所示:表2-3:项目得初步筛选标准标准内容投资规模l  投资项目得数量l  最小与最大投资额行业l  就是否属于基金募集说明书中载明得投资领域l  私募股权基金对该领域就是否熟悉l  私募股权基金就是否有该行业得专业人才发展阶段l  种子期l  创业期l  扩张期l  成熟期产品l  就是否具有良好得创新性、扩展性、可靠性、维护性l  就是否拥有核心技术或核心竞争力l  就是否具备成为行业中得领先者/行业规范塑造者得潜力管理团队l  团队人员得构成就是否合理l  就是否对行业有敏锐得洞察力l  就是否掌握市场前景并懂得如何开拓市场l  就是否能将技术设想变为现实投资区域l  就是否位于私募股权基金公司附近城市l  就是否位于主要大都市 (2)项目进一步考察由于项目初评只对项目得一些表面信息进行筛选,因此,对于通过初步评估得项目,基金经理需要进行进一步调查研究,对项目进行全面得技术、经济认证与评价,从而更全面地了解项目未来发展前景。项目评估要点如表2-4所示