企业IPO上市若干问题.ppt

1 1企业改制上市若干问题企业改制上市若干问题——————————————————————————————————华扬资本学院华扬资本学院 2 2 一、改制上市的意义一、改制上市的意义二、创业板、主板(中小板)规则比较二、创业板、主板(中小板)规则比较三、有关保荐问题三、有关保荐问题四、改制上市流程四、改制上市流程五、国金证券投资银行简介五、国金证券投资银行简介目目录录 3 3第一章第一章改制上市的意义改制上市的意义 4 4 ( (1 1)对于企业: )对于企业: 增强融资能力:直接融资;间接融资; 增强融资能力:直接融资;间接融资; 增强资本控制能力:控制权; 增强资本控制能力:控制权; 资本运作手段资本运作手段更丰富更丰富( (收购、收购、换股、定向增发换股、定向增发、合并等等);行业整合、上下游延伸; 、合并等等);行业整合、上下游延伸; 提升企业品牌形象: 提升企业品牌形象: 潜在认证效应潜在认证效应; ;交易日交易日的广告效应的广告效应( (2 2)对于高管、员工: )对于高管、员工: 规范运作: 规范运作: 降低法律风险;消除降低法律风险;消除““原罪原罪””; ; 股权激励机制股权激励机制: :留住现有人才; 留住现有人才; 吸引新进人才吸引新进人才; ; 5 5 ( (3 3)对于股东: )对于股东: 股权增值: 股权增值: 市值计价;流动性; 市值计价;流动性; ““壳资源壳资源””的价值的价值社会责任: 社会责任: 慈善事业慈善事业提升个人股东生活的提升个人股东生活的““幸福指数幸福指数””( (4 4)对于政府: )对于政府: 增加税收增加税收增加就业机会增加就业机会政府政绩: 政府政绩: 示范效应示范效应; ; 6 66 6 ?案例: ( ):利用证券市场做强做大?上市前后的指标对比 2003 2003 年年* * 2009 2009 年年增长倍数增长倍数总资产总资产 亿元亿元 亿元亿元 倍倍主营业务收入主营业务收入 亿元亿元 亿元亿元 倍倍净利润净利润 亿元亿元 亿元亿元 倍倍上市仅五年就实现跨跃式发展,不仅在珠海确立了区域龙头企业,而且已经发展成为二线房地产企业龙头,成长性居于行业前列。附注:华发股份于 2004 年2月 25 日在上交所上市, 2003 年为上市前一年。 7 77 7 上市给华发股份带来什么? 上市给华发股份带来什么? –– 04 04 年年 IPO IPO 募集募集: : 2004 2004 年年2 2月月 25 25 日发行日发行 6000 6000 万股,发行价万股,发行价 元,首发行元,首发行市盈率市盈率 倍,融资额倍,融资额 亿元,上市首日收盘价亿元,上市首日收盘价 元。元。–– 06 06 年可转债: 年可转债: 发行可转债发行可转债 亿元。亿元。–– 08 08 年配股年配股:房地产企业解冻后的首例融资, :房地产企业解冻后的首例融资, 2008 2008 年年5 5月月 27 27 日,每日,每 10 10 股配股配售售3 3股,配股价格为股,配股价格为 元,募集资金元,募集资金 亿元。亿元。–– 09 09 年公司债: 年公司债: 2009 2009 年年5 5月月 13 13 日,公司发行不超过人民币日,公司发行不超过人民币 18 18 亿元公司债亿元公司债券获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核通过; 券获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核通过; 2009 2009 年年 10 10 月,公司债券发行完毕。月,公司债券发行完毕。–– 2010 2010 年: 年: 拟以不低于拟以不低于 元元/ /股非公开发行不超过股非公开发行不超过 亿股,募集资金亿股,募集资金总额约总额约 亿元,投资亿元,投资 4 4个房地产项目。个房地产项目。 8 8第二章第二章创业板及主板(中小板) 创业板及主板(中小板) 规则比较规则比较 9 9 2009 2009 年年3 3月月31 31日证监会发布日证监会发布《《首次公开发行股票并在创业板首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行上市管理暂行办法办法》》, ,2009 2009 年年5 5月月1 1日起正式实施日起正式实施 2009 2009 年年5 5月月13 13日