龚六堂经济学和金融学的研究方法和研究前沿(1).doc

龚六堂:经济学和金融学的研究方法和研究前沿( 1) 作者:龚六堂来源: 《经济研究》由《经济研究》编辑部、北京大学光华管理学院和武汉大学高级研究中心共同举办的首届" 中国青年经济学者论坛" ,于 2001 年6月 16-17 日在京召开。参加会议的有厉以宁教授(北京大学光华管理学院)、刘树成教授( 中国社会科学院经济研究所)、吴敬琏教授( 国务院发展研究中心) 、王江教授( MIT ) 、陈志武教授( Yale 大学) 、林毅夫教授(北京大学中国经济研究中心) 、樊纲教授(中国经济改革研究基金会国民经济研究所) 、张维迎教授、邹恒甫教授调春生教授(北京大学光华管理学院)以及《经济研究》副主编郑红亮、王利民、詹小洪和编辑部的主要编辑人员。另外,还有来自全国各高校和研究机构的青年学者 80多人。在开幕式上, 厉以宁教授勉励大家作为一个经济理论工作者, 必须有社会责任感。厉教授指出,作为一个经济学家,把中国经济搞上去,让大家共同富裕,这是应有的责任感。刘树成教授也指出,《经济研究》和中国社会科学院的任务有两条, 一是繁荣祖国的社会科学, 二是为党中央和国务院作好参谋和助手, 这也是每个经济工作者的社会责任感。此后, 参会学者就经济学和金融学研究方法和前沿研究课题进行了热烈的讨论。现把主要观点整理如下,以供参考。一、金融和经济学的若干前沿性研究课题(一)金融理论研究方面关于金融理论研究方面, 按照王江教授的说法, 目前金融学的研究主要有三块。这三方面也和各个国家金融体系的发展提出的要求密切相关。它们分别是; 第一, 宏观方面的金融框架体系问题, 是否有最优的模式, 以及各个体系之间怎样比较。从美国开始, 波及到欧洲和日本的一个主要冲击就是金融创新。对风险的认识和管理技术的提高, 计算机的大量应用, 技术上有很多新的发展, 这些对美国的金融体系都产生了很大的冲击,因为美国金融体系的框架基本上是在大萧条以后的几个立法的基础上形成的,很多年中并没有大的变化,尤其是没有很快适应金融操作方面出现的一些新的理论和技术。所以金融界就有很多新的工具来避开当时的立法所订下的限制。简单的例子是, 美国的商业银行业大萧条后基本上就是在那个框架内发展的。这个框架对银行业本身进行了很多限制,比如银行之间不能竞争得很厉害, 银行不能跨州经营, 在每个州内开分行也有很多限制, 还规定其他金融企业不能参与银行业的很多业务等。这样的状态维持了很长时间, 造成了商业银行没有激励机制和发展创新。 20 世纪 70 年代开始, 随着信用卡的出现以及货币市场的发展, 流动性的提高, 为很多金融企业, 如投资银行, 或专门为信用卡业务服务的公司, 提供了新的方法, 他们从商业银行那里抢走了业务。比如, 以前的短期存款, 流动性特别高, 商业银行利用这部分资金自己投资的时候, 就会担心存款人马上抽资。但在货币市场流动性提高后, 投资银行就可以给投资者扩大这样的服务, 给客户开支票, 这样下来的结果是没有人愿把钱存到银行。商业银行在货币市场里的操作由于其受到保护, 缺乏竞争力, 提供的回报也比投资银行低很多, 他们的业务就越来越差, 这也促使商业银行提出把商业银行的限制放松的要求, 让他们能做投资银行业务。但放开以后, 由于人员素质和其他因素, 短期内商业银行还是没有太大的竞争力。这就是说, 随着金融技术