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简述BOT融资方式的特点与运用
近年来,我们在谈论项目建设时常常会接触到这样一个新名词:BOT。有些场合,人们会把这个名词说得很具体,使其他人基本理解其意义。但在更多的场合中,人们只是把它作为谈话中的一个代名词使用,使得“BOT”在大多数人的脑海中仍然是一个较为陌生的新名词。对此,笔者就“BOT”的概念作一简述。
    BOT是英文Build—Operate—Transfer的缩写,即建设—经营—转让方式,是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营,并回收成本、偿还债务、赚取利润,特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上,BOT融资方式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。BOT在实际运作过程中,是诸如BOO(建设—拥有—运营),BTO(建设—转让—经营),BOOS(建设—拥有—运营—出售),BT(建设—转让),OT(运营一转让)等融资方式的总称。各种方式的应用取决于项目条件,如BOO方式在市场经济国家应用较多。从经济意义上说,各种方式区别不大。BOT融资方式在我国称为“特许权融资方式”,其涵义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议,授予签约方承担公共性基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营和维护;在协议规定的特许期限内,项目公司拥有投资建造设施的所有权,允许向设施使用者收取适当的费用,由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报;特许期满后,项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。BOT的概念是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出的。上个世纪80年代以后,各国大型基础设施的需求不断增长,而政府部门却缺乏足够的建设资金,为筹措基础设施的建设资金,一些国家的政府力促公共部门与私营企业合作,从而产生了BOT投资合作方式,进而被引伸到国际经济合作领域。BOT的实质是一种债权与股权相混合产权,它是由项目构成的有关单位组成的财团所成立的一个股份组织,对项目的设计、咨询、供货和施工实行一揽子总承包。项目竣工后,在特许权规定的期限内进行经营,向用户收取费用,以回收投资、偿还债务、赚取利润。特许权期满后,财团无偿地将项目交给政府。
一、BOT的投资方式介绍
(一)建设。在BOT中,Build是建设,其含义就是直接投资。运用BOT方式,在投资方面具有形式多样,具体表现是:1、允许投资者出资举办新企业,也可以通过购买产权等方式在旧企业占有股份,达到成立合资经营公司的目的。2、可以成立股权式的合营公司,也可以成立无股权式(即契约式)的经济组织,还可以成立合资股权加契约式的实体等等。3、成立公司,可以构成一个独立的实体,具备法人资格,也可以不构成独立的实体,而成为一种不具备法人地位、相对独立的经济组织。4、投资比例根据东道国的起点要求,由投资者自主决定,可以独资,也可以合资或合作经营。
(二)经营。BOT中的Operate是经营,其含义是企业的运转、操作和管理。经营方式包括以下几种:1、独立经营,即由外商独资经营自负盈亏。这种方式有利于我国学习外商的先进技术和管理经验。同时,对于东道国来说,仅仅利用税收及使用费和提供材料供应即可增加收入,而不承担任何经济风险。2、参与经营。按照国际惯例,参与经营即由投资者和东道国共同成立股权式的合营企业,合营企业成立董事会,依照合同、章程的规定,决定重大