外汇风险防范案例.doc

实验三:外汇风险防范一、实验内容分析以下案例,写出分析思路与结论。案例1(1)利用人民币远期结售汇业务规避汇率风险某年9月20日,广东一企业出口一批货物,预计3个月后即12月20日,收入2000万美元。~,该企业同银行签订了人民币远期结售汇合同。试分析该企业避免外汇汇率风险的结果。~,若不做远期结售汇,该企业的损益情况又会是怎样?(2)利用期权交易规避汇率风险一美国制造商购买日本某企业商品,货款为24亿日元,双方约定3个月后以日元支付。如果签订进出口合同时的期权价格为200000$,协议价格为$1=JP￥240;同时,3个月的远期汇率为$1=JP￥240。则该美国企业有两种选择:一是用外汇期权交易规避汇率风险;二是用远期外汇交易规避汇率风险。假设3个月后市场汇率将出现下列三种情况,试分析该美国企业分别采用这两种交易方式在三种情况下的损益情况,并比较这两种交易方式的特点。日元升值,3个月后现汇汇率为$1=JP￥220;日元稳定不变,3个月后现汇汇率仍为$1=JP￥240;日元贬值,3个月后现汇汇率为$1=JP￥260。案例22009年下半年,人民币升值的压力逐渐增大,不少企业已做了相应的准备。但即便如此,汇率依然成为出口企业为之困扰的难题之一。最近,一服装公司的经理比较头痛:公司准备向美国出口一批服装。双方将在2010年1月1日签订合同,约定以美元支付总额为500万美元的货款,结算日期为2010年7月1日。目前,。由于美元一直贬值,公司结汇后的人民币收入可能会明显减少,如何回避美元贬值所导致的外汇风险呢?如果选用避险工具后,美元却升值了,又如何处理呢? 银行介绍,目前的汇率风险回避工具包括远期、掉期、期权、掉期期权以及它们的组合。具体的使用,要看企业使用外汇的实际状况。结合该服装公司的情况,银行设计了二种方案。 ,即在7月1日以实现约定的价格()结汇。这样就回避了汇率变动可能带来的风险,。。期权的标的是美元兑人民币,,期限是6个月,名义本金为500万美元。按照目前报价,看跌期权的期权费是3万美元。期权到期日,,如果高,可视情况放弃执行期权,执行期权,企业用500万美元换回来的是3425万元人民币。放弃或执行所付出的成本:3万美元的期权费,。,企业将部分或全部回收期权费,并有可能获取美元升值后的额外收益。问题:试对两种方案作出点评。案例3某企业进出口业务外汇风险防范中国某企业的业务涉及进出口交易,该企业进口支付的货币除美元外,主要还有欧元和英镑,这就存在非美元货币在实际对外支付时,与签订商务合同或开立远期信用证时的成本汇率相比升值的风险。从实际情况看,该企业签订的一批进口合同大都是在2002年年中,那时欧元兑美元汇价在平价下方,,而2003年合同执行到需要分批对外支付时,欧元、英镑兑美元已大幅上涨,企业为此蒙受了巨大的由于汇率大幅变动引起的汇率风险损失。此外,该企业每个月大约还有100万美元的外汇收入,但有约合400万美元左右的非美元(欧元、英镑)对外支付,存在收入外汇的币种、金额与支付外汇的币种、金额不匹配,而且这种不匹配的情况在可预见的未来一段时期内依然存在,主要是支付的外汇金额大于收入的外汇金额,而且收入的货币主要是美元,而支付的货币主要是欧元、英镑等非美元,表明公司有必要采取积极的保值避险措施,对未来可测算的外汇支付(特别是非美元货币的对外支付)锁定汇率风险。问题:试分析该企业能够采取什么方法防范汇率风险?案例4利用外汇交易防范外汇风险张先生是一家大型跨国贸易公司的财务部经理,每天为公司业务忙的焦头烂额。一天下午,张先生正在看上月的会计报表,突然桌上的电话铃响了,原来是财务经办王小姐:“张经理,进口欧洲的那批设备下个月到港,后天就要给外商支付首付款560万欧元,但现在咱们账户上只有120万欧元,美元倒是有3000万的富余,怎么办?”张先生不假思索地说:“这好办,找中国银行做即期外汇交易。”按照张先生的指点,李小姐找到中国银行资金全球金融市场部客户业务处交易员高明,以当天市场价格EUR/USD=,顺利完成了对外支付。公司业务蒸蒸日上,营业额和利润不断增长。但是,由于公司主要出口对象在日本和拉美,收到的货币以日元、瑞郎和巴西雷亚尔为主,而近期,这些货币的价格