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高级会计师试题及答案.docx高级会计师试题及答案2017高级会计师试题及答案高级会计师,是指我国会计专业技术职称中的高级会计专业技术资格。2017高级会计师试题及答案,我们来看看下文。甲公司是一家家具生产企业,于2008年在上海证券交易所上市。目前公司总价值为20000万元,没有长期负债,发行在外的普通股1000万股,目前的股价为20元/股,该公司的资产(息税前)利润率为12%。为了降低经营风险,打算收购乙公司,,利润总额为3000万元,利息费用为200万元,折旧与摊销为800万元。乙公司的流通股数为1500万股,债务为5500万元。财务分析师认为,同行业内的丙公司与乙公司在基础业务方面具有可比性,但是丙公司没有债务,为全权益公司。丙公司的P/E是15,EV/EBITDA乘数是8。甲公司并购乙公司采用股权并购的方式,准备平价发行20年期限的公司债券,筹集债务资金5000万元,投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为10%,甲公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,建议该公司每份债券面值为1000元,期限20年,票面利率设定为7%,每年付息一次,同时附送10张认股权证,认股权证在10年后到期,到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。要求: 、EV/EBITDA乘数,估计乙公司股票的价值。 ? 、债务价值、认股权证价值。 ,并简述认股权证融资的优点。【正确答案】,估计出乙公司的股价P=×15=(元) 使用EV/EBITDA乘数,估计出乙公司的`企业价值V=(3000+200+800)×8=32000(万元) 股价P=(32000-5500)/1500=(元) 。理由:这两家公司债务比率水平差异显著,使用EV/EBITDA乘数估值剔除了债务的影响。 =1000×7%×(P/