心血管耗材篇：关注行业龙头扩张及创新企业增长.docx

目录心血管高值耗材市场需求潜力巨大,各细分领域发展阶段存在差异 1心血管疾病是我国城市居民第一大死因,催生相关耗材需求 2心血管高值耗材品类众多,细分领域发展阶段各不相同 3冠脉支架:市场渗透率高,技术改进空间小,竞争格局中长期延续现状 6冠脉介入为冠脉病变主流治疗方式,产品改进空间有限 6冠脉支架以国产为主,头部企业占据大部分市场,中长期将延续现状 8外周血管支架:市场快速增长,部分领域已突破技术壁垒,市场格局尚未落定 10外周血管支架市场仍在快速发展,相关技术仍有提升空间 10主动脉覆膜支架国产市场实现突破,下肢动脉支架国产仍在发展初期 11心脏介入瓣膜:市场起步期,技术仍在不断发展,长期跟随行业国产替代趋势 13介入瓣处于市场起步期,患者老龄化驱动下手术占比有望快速提升 13短期进口心脏介入瓣将挤占国内部分市场,长期国产产品将占据主导地位 15敬请参阅尾页之免责声明 1/3图目录图1:医疗器械行业细分领域分类 1图2:国内医疗器械细分市场占比情况(2018) 1图3:医疗器械行业细分领域市场增速(2018) 1图4:冠状动脉血管病变 2图5:胸/腹主动脉血管瘤 2图6:下肢动脉阻塞 2图7:心脏瓣膜病变 2图8:心血管疾病及肿瘤死亡人数占比(2016) 3图9:心血管高值耗材市场规模 3图10:心血管高值耗材主要类别 4图11:心血管高值耗材技术发展现状与2025年市场空间预测 5图12:动脉粥样硬化病变介入手术 6图13:冠脉手术介入量占比 6图14:冠脉介入手术量 7图15:冠脉介入市场规模及增速 7图16:第三代药物洗脱冠脉支架 8图17:国产冠脉支架市场占有率 8图18:国内开展冠脉介入手术城市分布(2018) 9图19:国内开展冠脉介入手术医院分布(2018) 9图20:可降解支架市场规模占比(2025) 9图21:高值耗材带量采购推进政策 9图22:主动脉病变手术 10图23:主动脉病变患者整体手术治疗渗透率 10图24:下肢动脉支架所受外力 11图25:下肢动脉疾病患者治疗人数占比(2018) 11图26:主动脉覆膜支架主要国产品牌市占率 12图27:心脏瓣膜病变及相关手术瓣膜 13图28:国内介入/外科瓣手术量(2018) 14图29:心脏瓣膜手术患者年龄结构变化 14图30:国外产品上市6年后介入瓣手术占比 14图31:国内介入瓣市场规模预测 14表目录表1:国产冠脉支架市场占有率(植入量) 8敬请参阅尾页之免责声明2/3表2:主动脉覆膜支架产品研发企业 12敬请参阅尾页之免责声明3/3心血管高值耗材市场需求潜力巨大,各细分领域发展阶段存在差异医疗器械可分为医疗设备、高值耗材、IVD(体外诊断)、低值耗材等,2018年国内整体市场规模约5300亿元。其中,高值耗材市场规模仅次于医疗设备,达到1046亿元,整体增速约20%。心血管作为高值耗材领域市场最大的一个细分市场,占高值耗材市场整体37%,增速约25%,高于医疗器械行业整体水平。图1:医疗器械行业细分领域分类资料来源:医疗器械蓝皮书,招商银行研究院图2:国内医疗器械细分市场占比情况(2018) 图3:医疗器械行业细分领域市场增速(2018)资料来源:医疗器械蓝皮书,招商银行研究院 资料来源:医疗器械蓝皮书,招商银行研究院心血管疾病是我国城市居民第一大死因,催生相关耗材需求心血管疾病按照发病部位和病变类型,可分为冠心病、胸/腹主动脉瘤及周围末梢动脉血管疾病、结构性心脏病等。其中,冠脉和周围末梢动脉常发生粥样硬化引起的血管狭窄或阻塞。而主动脉常见病变包括胸主/腹主动脉瘤或夹层等。结构性心脏病主要包括心脏瓣膜病变、房室间隔缺损等。图4:冠状动脉血管病变 图5:胸/腹主动脉血管瘤资料来源:谷歌学术,招商银行研究院 资料来源:华泰证券,招商银行研究院图6:下肢动脉阻塞 图7:心脏瓣膜病变资料来源:谷歌学术,招商银行研究院 资料来源:华泰证券,招商银行研究院在我国,心血管疾病是城市居民第一大致死因素,且近年来心血管疾病致死人数占比还在逐年提升。据《中国心血管病报告2017》,。巨大的患者需求促进我国心血管医疗市场不断扩张。整体看,2018年国内心血管高值耗材市场规模近400亿元,近几年保持20%以上的高速增长。我们预计2024年心血管高值耗材市场将增长至千亿元,年复合增长率约18%。图8:心血管疾病及肿瘤死亡人数占比(2016) 图9:心血管高值耗材市场规模资料来源:国家统计局,招商银行研究院 资料来源:医疗器械蓝皮书,招商银行研究院心血管高值耗材品类众多,细分领域发展阶段各不相同针对心血管疾病,临床治疗方案包括药物治疗、开放式外科手术和介入治疗等。开放式外科治疗在外科设备及耗材辅助下完成,创伤面积相对较大。介入治疗在医学影