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1Z101000工程经济P1 资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间周转使用的结果。P2 影响资金时间价值的因素主要有:资金的使用时间;资金数量的多少;资金投入和回收的特点;资金周围的速度。P2 在工程经济分析中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。P2 利率的高低由以下因素决定:利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低,并随之变动;在社会平均利润率不变的情况下,利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借出资本要承担一定的风险,风险越大,利率也就越高;通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值;借出资本的期限长短。P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性,而自愿性的动力在于利息和利率。P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。P6 现金流量图三要素:现金流量的大小、方向、作用点(现金流量发生的时点)P6 F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P==F(1+i)-n P=F(P/F,i,n) F= F=A(F/A,i,n) A= A=F(A/F,i,n) P= P=A(P/A,i,n) A= A=P(A/P,i,n)P11 影响资金等值的因素有三个:资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素。P12 名义利率和有效利率:有效利率=(1+)m-1P14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上,采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。P14 经济效果评价内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。P15 在实际应用中,对于经营性方案,经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发,根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格,计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入。对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。P15 经济效果评价的基本方法:确定性评价方法与不确定性评价方法二类。按评价方法的性质不同,经济效果评价分为定量分析和定性分析。按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。按是否考虑融资分类:融资前分析和融资后分析。按技术方案评价的时间分类:事前评价、事中评价和事后评价。P18 技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期和运营期。运营期分为投产期和达产期二个阶段。P19 图经济效果评价确定性分析不确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率R动态分析静态投资回收期Pt总投资收益率ROI资本金净利润ROE财务内部收益率FIRR财务净现值FNPV偿债能力分析利息备付率ICR偿债备付率DSCR贷款偿还期Pd资产负债率P133流动比率P134速动比率P134盈亏平衡分析P33量本利模型:利润B=[售价p-(变动成本Cu+税Tu)]*销量Q-固定成本Cf敏感性分析P38P19 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素,计算简便。所以对技术方案进行粗略评价,或对短期投资方案进行评价,或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时,静态分析指标还是可采用的。P19 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。P20 投资收益率R与基准收益率Rc比较:R≥Rc,可行;R<Rc,不可行。P21 投资收益率(R)指标经济意义明确、直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程,且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案,尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。P22 技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位。P23 静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc比较:Pt≤Pc,表明技术方案投资能在规定的时间内收回,可行;若Pt>Pc,不可行。P23 静态投资回收期适用范围:对于那些技术上更新迅速的技术方案,或资金相当短缺的技术方案,或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案,采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是,静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量,即只考虑回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以,静态投资回收期作为技术方案选择和技术方