1/15
文档分类:研究报告

7月份有色金属走势回顾及成因分析.docx


下载后只包含 1 个 DOCX 格式的文档,没有任何的图纸或源代码,查看文件列表

特别说明:文档预览什么样,下载就是什么样。

0/100
您的浏览器不支持进度条
下载所得到的文件列表
7月份有色金属走势回顾及成因分析.docx
文档介绍:
月份有色金属走势回顾及成因分析.docx犬通证券DUUMSECURITIES有色金属年月份投资策略报告年月日经济转暖迹象明显,维持“增持”评级投资要点:、 月份板块走势回顾及成因。月份,有色金属冶炼II(申万)涨幅为.%,上证综指涨幅为.%,涨幅跑赢大盘.个白分点。主要原因是中、美公布的经济数据使经济转暖预期的进一步明确,对金屈的需求形成有力的支持。另外,充裕的流动性及美元的走低也助金属价格的反弹一臂之力。、 行业景气度在提升。全球金属供求过剩的局面虽然没有实质性的改变,但过剩的量在减小,“中国因索”与发达国家经济的转暖对金屈的需求支撑有力。H前,由于发达国家经济并未走出萎缩区,短期内需求还将受之影响,但经济转暖人趋势难改。充裕的流动性会继续维持,美元很难在短期内升值,这吐因索都有利于金属行业景气度的提升。、 长期关注黄金股。黄金价格的走势一看避险二看通胀三看世界货币体系的重建,这三个因索使金价屮长期看好。经济转暖迹象明显,山场的风险偏好上升,美元的避险功能卜降,美国CPI环比增髙,通胀迹象己现。受此影响,黄金价格仍将维持高位,金价远高于其生产成本,只要金价保持高位震荡状态,黄金类上市公司的业绩增长预期就是明确的,而且黄金类个股基本上都有资产注入的预期,值得长期关注。、 投资策略。宏观经济转暖的迹象己经逐渐显现,基本金属的供求的基本而在改善当中,行业景气度得到提升,盈利增长预期的确定性增强。我们维持有色金属行业的投资评级为“增持”。重点关注山东黄金、中金黄金、江西铜业。、 投资风险。宏观经济尤其是美国经济不能如期转暖;中国经济复苏程度低于预期;板块估值压力。上次评级增持本次评级---增持周行业走势图色金珏沦乐II《申万〉—上II妹台拆熬资料來源:wind资讯研究员:赵彦辉电话:-网址:箱:zhaoyanhui@近期相关报告:经济转暖提升行业景气度一有色金属年屮期投资策略。依然关注黄金股…有色金属I季度投资策略(..)寻底之旅,关注黄金…有色金属年度投资策略(..)重点关注黄金稀土子行业-一有色金属四季度投资策略(&.)•.%.%.%.%.%-.%-.%卜g卜g.%.%.%.%-.%-.%Z..铝—l.ME^ ―LME谄 -LME锌沪铝连三 沪铜连三 沪锌连三一、月份有色金属走势回顾及成因分析(-)月份有色金属板块走势回顾表:月份有色板块涨幅与上证综指涨幅日期有色金属冶炼(申万)上证综合指数..-...%.%资料来源:wind大通证券研发中心月份,有色金属冶炼II(申万)涨幅为.%,上证综指涨幅为.%,涨幅跑赢大盘.个百分点。(-)有色板块走势成因分析、金属价价格走势LME金属价格图SHFE金属价格资料來源:wind人通证券研发屮心表:月份伦沪两市金属价格涨幅日期LME铝LME铜LME铅LME锌沪铝连三沪铜连三沪锌连三-.%.%.%.%.%.%.%资料來源:wind人通证券研发屮心基本金属价格走势在月份里是一个先抑后扬的走势,铝与铜月涨幅较大,伦市金属表现较沪市强劲。如我们在下半年投资策略屮所指出,下半年金属价格走势的决定国际上的因素将会增强,今年季度的沪强伦弱的现象在下半年内很难出现。黄金价格是在月份变化不大,月初价格为.美元/盎司,月末价格为.美元/盎司,期间的最高价为.美元/盎司,最低价为.美元/盎司,是一-种高位震荡行情。图:伦金走势,.,..伦敦现货黄金oooOoooO••••oooO丄工丄丄OC丄"」OC丄“丄Z丄W丄一H丄丄"'S丄ECL丄一HS—FS丄宁一丄"」S丄co丄Z丄工呂丄"丄资料来源:wind人通证券研发屮心、板块走势成因分析我们在下半年的策略屮就指出,影响下半年金属价格走势的主要因素是经济转唆预期Z下的金属供求的恢复,而在本月当屮,公布的经济数据证明着经济正在向好的方向发展。美国方面,月屮旬,高盛、摩根大通、美国银行和花旗集团先后公布屮报,除花旗外季度盈利都大幅度超过市场预期。屮国方面,月日,国家统计局公布屮国经济运行情况显示,二季度GDP同比增长.%,增速虽然比上年同期回落.个百分点,但比上季度增加.个百分点。上半年GDP较去年同期增长.%,这为实现小国全年经济增长“保”H标奠定了坚实基础。经济转暧的预期在公布的数据屮得以强化,对金属的需求形成有力的支持。另外,充裕的流动性及美元的走低也助金属价格的反弹一臂之力。二、行业景气度在提升(-)全球基本金属供求过剩情况在缓解、全球金属统计局(WBMS)发布统计数据月口世界金属统计局(WBMS)发布统计数据显示,统计数据显示,年・月份全球基本金属供应仍然过剩,但较・月份铜、铝、铅的供应过剩情况均有所缓解。・月份铜、铝、铅、锌的过剩量分别为吨、吨、吨、吨,・月份该四种基本金属的过剩量分别为吨、吨、吨、吨。年以来基本金属的供应情况见表。供求情况仍然是铅、锌的供求 内容来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.
更多>> 相关文档
非法内容举报中心
文档信息
  • 页数15
  • 收藏数0 收藏
  • 顶次数0
  • 上传人ttteee8
  • 文件大小237 KB
  • 时间2020-08-04
文档标签