上海创业投资业发展态势分析与建议.pdf

科技发展研究第23期(总第274期)上海科技发展研究中心2011年12月28日编者按:创业投资是率先提高自主创新能力,加快创新价值实现的重要条件,被喻为“自主创新的助推器”、“高新技术产业化的发动机”。随着创新驱动、转型发展的加快推进,上海兴起了促进1高新技术成果转化的创业投资热潮。本期简报基于上海市创业投资行业协会课题组研究成果,重点分析了上海创投业的发展现状和制约,并提出若干对策建议。供参考。上海创业投资业发展态势分析与建议创业投资(VentureCapital),也叫风险投资,主要指创业投资机构向新兴技术的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业投入权益资本,并通过资本经营服务,直接参与企业创业历程的资本投资行为。自1992年第一家创业投资公司(上海科技投资公司)正式成立以来,上海创业投资行业(以下简称“创投业”)已走过起步和成长两个阶段,目前进入稳步发展阶段。尤其是,随着近年来政策性引导基金的推出、大批外资及民间创投资金的加入,以及创投机构不断增多、投资领域偏向高新技术产业等趋势,上海创投业将持续保持良好发展态势,为高新技术产业成果转化注入资本重要推动力。1上海市科技发展基金软科学研究项目《上海市创业投资发展与政策研究》(项目编号:**********)1一、行业发展势头良好,继续在国内保持领先地位从整体发展情况来看,上海创投业在投资规模、投资领域、投资阶段等方面呈现以下特点:一是创投机构的融资能力大幅提高。近年来,上海市创业投资行业规模逐步壮大,发展形势良好(见图1、图2)。据统计,从2008年以来,上海市创投机构数量逐年增加,2010年共有各类机构313家,%;,与上年相比,%%。同时,,%,仅次于北京(%),位列第二。图1上海创投机构数量(2005-2010年)图2上海创投机构管理资本(2005-2010年)二是投资领域呈多元化分布。2010年,上海创投机构偏好的投资领域依次为现代服务业(%)、软件与网络领域(%)、生物医药与保健(%)、能源技术(%)、传统制造业(%)。与2009年相比(见图3),现代服务业已取代生物与医药保健,成为最受青睐的投资方向。据分析,现代服务业受到追捧主要源于电子商务的火热和金融业的发力,并已成为创投行业发展的必然趋势;同时,受国际热点事件及国内政策规划的引导,软件与网络、生物医药、能源技术等高新技术领域依旧是投资者追踪的一大焦点。此外,“其他”类别所占份额的扩大,显示创投领域的多元化发展态势,越来越多的创投机构将前瞻性发现目2光投向了节能环保、新一代信息技术、高端装备制造等新兴产业的发展。图32009年(左)和2010年(右)创业投资项目行业分布三是投资阶段略有前移。一方面,与2009年相比,2010年创投投资在成长及扩张阶段的比例有所下降,(见图4),反映出创投市场的理性回归,投资者更加关注兼具高风险与高成长性的新兴企业。另一方面,据对93家样本创投机构调研,2010年共投资158个项目,