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购买力平价理论详细版.ppt


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约21页 举报非法文档有奖
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购买力平价理论详细版.ppt小组成员:胡小东、刘晓东、乔丹、余晴、熊瑶购买力平价理论(ppp理论)优选*概述:购买力平价理论(TheoryofPurchasingPowerParity,简称ppp理论)是关于汇率决定的一种理论,最初由英国经济学家桑顿在1802年提出,其后成为李嘉图的古典经济理论的一个组成部分,最后由瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔(G·Cassel,1866~1945)加以发展和充实,并在其1922年出版的《1914年以后的货币与外汇》一书中作了详细论述。提出应以国内外物价对比作为决定汇率的对价,即绝对购买力平价;而新的均衡汇率应在最初的均衡汇率的基础上,再对两国的相对通货膨胀率作出调整后得到,即相对购买力平价。优选*核心观点:购买力平价理论的基本思想是,汇率取决于价格水平,而不是价格水平取决于汇率。人们之所以愿意买进外币,是由于这种货币在该国对商品和劳务拥有购买力。而本国货币则对本国的商品和劳务具有购买力。因此,两国货币的汇率取决于两种货币的购买力或两国的价格水平之比。优选*假设条件:1、不考虑国际贸易中的交易费用。购买力平价说忽略套利行为过程中产生的交易费用和信息不完全等问题。2、两国间的贸易条件相同。在国际贸易中,一个国家常常使用关税和配额等形式限制进口,保护本国产业;出口国也常常使用出口退税等形式补贴出口商,目的是增强其商品的国际竞争力。3、没有外汇管制。购买力平价理论前提之一是浮动汇率制,国家外汇管制也直接扭曲了购买力平价理论的逻辑基础。优选*4、参比国要有统一的价格形式。如果说两国的价格形式并不统一,一国实行价格补贴,这样就必然导致价格歪曲,从而导致比较的结果失去意义。5、所有商品都是可贸易的。如果说两国的价格形式并不统一,一国实行价格补贴,这样就必然导致价格歪曲,从而导致比较的结果失去意义。6、不同国家的同一种商品和劳务是可以完全替代的。7、生产与消费结构大体相同。8、相同劳动生产率。优选*一价定律在假定完全竞争市场和国内商品与国外商品之间存在完全可替代性的条件下,除去运输成本、贸易壁垒和信息成本,一个给定的商品的价格,用相同的货币来标价,在不同的地点将是相同的,即下式成立:P=e*Pf(1-1)其中:P表示商品的本国价格Pf表示该商品的外国价格e是汇率(即每单位外币的本币价格)优选*事实上,若(1-1)式中的等号不成立,则会存在对套利者有利可图的贸易机会。套利者充分利用一切信息和贸易方式,低买高卖,在价格便宜的国家买进商品,并将其运到价格较贵的国家卖出,从贸易中获利。而套利的最终结果会使同种商品在两国用同一种货币表示的价格趋同。优选*绝对购买力平价理论绝对购买力平价理论认为:一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的,即由它的购买力决定的,因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比。而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。根据这一关系式,本国物价上涨将意味着本国货币相对外国货币的贬值优选*绝对购买力平价:是指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率。我们将一价定律加以推广,若式(1-1)中的P表示本国物价水平,Pf表示外国物价水平,则有e=P/Pf(1-2)其中e是汇率(即每单位外币的本币价格),则式(1-2)就是绝对购买力平价的表达式优选*相对购买力理论相对购买力平价:是指不同国家的货币购买力之间的相对变化,是汇率变动的决定因素。相对购买力平价理论认为汇率应该反映两国物价水平的相对变化,原因在于通货膨胀会在不同程度上降低各国货币的购买力。汇率变动的主要因素是不同国家之间货币购买力或物价的相对变化,同汇率处于均衡的时期相比,当两国购买力比率发生变化,两国货币之间的汇率就必须调整,用公式表示为:优选*

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  • 上传人desfretg
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  • 时间2020-08-05