电力设备及新能源行业7月行业洞察报告：基金q2加仓新能源，电动车、光伏为主要方向.docx

目录一、基金Q2加仓新能源,电动车、光伏为主要方向 2二、能源变革进行时,新能源行业大势所趋 5(一)“清洁+安全”是新能源发展的核心驱动力 5(二)新能源汽车进入全球化、高端化的新时代 7国内新能源汽车行业进入“后补贴”时代 7海外政策发力,大车企纷纷加大新能源汽车投入力度 9(三)新能源发电向平价迈进,光伏技术革命仍在路上 13光伏海外需求逐渐爆发,成本下降仍有潜力 17风电抢装继续,海风蓬勃向上 20三、需求逐步复苏,中长期向上趋势明确 22(一)新能源汽车:边际回暖,全年或先抑后扬 22(二)光伏:国内回暖,海外承压 23(三)风电:抢装继续,增长稳健 25(四)电网:投资有望回暖,特高压发力 26(五)工控:“产业升级+国产替代”仍是趋势 26(六)氢能:技术不断进步,产业仍在蓄势 27四、行业面临的问题和建议 28(一)现存问题 28(二)建议及对策 28五、新能源行业在资本市场中的发展情况 30(一)行业属于新兴产业,上市公司多在2009年之后上市 30(二)板块走势强于沪深300,估值逐步回升 30(三)特斯拉估值强势,彰显新能源长期价值 31六、投资建议及股票池 33七、风险提示 34请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1一、基金Q2加仓新能源,电动车、光伏为主要方向我们选取基金样本为主动性权益类公募基金(包括开放式普通股票型基金、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金、封闭式普通股票型基金、封闭式偏股混合型基金、封闭式灵活配置型基金)的前十大重仓股(剔除港股)。在板块分析中,为了更真实的反应各板块领域的表现情况,我们选取了具有代表性的69家典型公司(风电:15家;光伏:11家;电网:17家;电动车:26家)进行统计。表1:电力设备及新能源行业典型公司列表板块 公司金风科技、明阳智能、运达股份、中材科技、日月股份、吉鑫科技、恒润股份、天顺风风电光伏电网电动车能、天能重工、泰胜风能、大金重工、东方电缆、禾望电气、金雷股份、双一科技隆基股份、中环股份、通威股份、东方日升、协鑫集成、福斯特、福莱特、阳光电源、锦浪科技、科士达、中来股份国电南瑞、国网信通、特变电工、平高电气、许继电气、中国西电、海兴电力、炬华科技、林洋能源、三星医疗、正泰电器、良信电器、金智科技、思源电气、尚纬股份、国电南自、特锐德宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、当升科技、容百科技、德方纳米、杉杉股份、璞泰来、格林美、光华科技、恩捷股份、星源材质、沧州明珠、新宙邦、天赐材料、江苏国泰、嘉元科技、鼎胜新材、新纶科技、科达利、三花智控、宏发股份、卧龙电驱资料来源:wind,,。2020Q2电气设备(申万),,,。2020年上半年,“补贴退坡+新冠疫情”对行业产生一定负面影响,板块估值有所压制。但随着行业高频数据逐渐回暖,市场对行业下半年的前景愈发乐观,整体估值逐渐回升,板块持续受到基金青睐。图1:电气设备(申万)板块配置情况电气设备持仓比例() 电气设备超配比例()图2:2020Q2申万一级板块持仓比例环比变化排名(pct)32101276543210 --1医药生物电子电气设备休闲服务化工综合计算机有色金属食品饮料纺织服装家用电器国防军工钢铁建筑装饰交通运输机械设备采掘商业贸易轻工制造公用事业传媒非银金融汽车建筑材料通信农林牧渔房地产银行-2 -资料来源:wind,中国银河证券研究院 资料来源:wind,中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2图3:2020Q2申万一级板块持仓市值排名(亿元)图4:2020Q2申万一级板块持仓比例排名(%)5050503,000 22,500 22,00011,50011,000500医药生物食品饮料电子计算机电气设备传媒家用电器化工房地产机械设备银行非银金融休闲服务交通运输农林牧渔有色金属商业贸易汽车通信建筑材料轻工制造公用事业国防军工综合建筑装饰采掘纺织服装钢铁医药生物食品饮料电子计算机电气设备传媒家用电器化工房地产机械设备银行非银金融休闲服务交通运输农林牧渔有色金属商业贸易汽车通信建筑材料轻工制造公用事业国防军工综合建筑装饰采掘纺织服装钢铁0资料来源:wind,中国银河证券研究院 资料来源:wind,中国银河证券研究院Q2主要加仓电动车、光伏。对于细分板块来说,2020Q2基金主要加仓方向为电动车、光伏,、,而主要减仓方向为电网。从环比变化来看,2020Q2电气设备板块环比加仓市值前10为隆基股份、宁德时代、亿纬锂