光伏系列报告之（三十八）：行业价格有望提前迎来普涨.docx

正文目录一、产业有望提前迎来全面涨价 4二、大尺寸硅片将给产业带来红利,提价不会大幅影响终端成本 7三、各环节龙头企业将充分受益 10投资建议 14风险提示 14相关报告 14图表目录图1硅料价格情况 5图2:隆基硅片报价情况(元/片) 5图37月25日通威电池片上调报价 5图4:组件价格情况 5图5国内光伏装机有望持续向好 6图6国内光伏新增装机有望大幅增长 6图7中国组件月度出口量仍维持在较高水平(GW) 6图8海外光伏新增装机 6图9全球光伏新增装机 6图10:部分光伏硅片示意图 7图11M2与M6组件制造端成本下降路径(分/W) 8图12M2与M6组件电站端成本下降路径(分/W) 8图13 5大央企集采166组件占比明显提升 9图14 5大央企集采166组件占比明显提升 9图15单晶硅片产能持续向头部集中(GW) 11图16单晶硅片毛利率对比 11表1:7月22日硅料价格大幅上涨(单位,元/kg) 4表2:7月25日隆基上调单晶硅片价格(单位,元/片) 4表3:7月25日通威上调电池片价格(单位,元/W) 4表4:近期光伏项目招标价格总体向上(单位,元/W) 4表5:光伏硅片往大尺度发展 7表6:硅片尺寸比较 8表7:央企集采结构变化是高功率组件的风向标 8表8:全球硅料产能 10表9:多晶硅业务盈利能力对比 10表10:电池片产能 11表11:组件环节产能 12表12:组件出货量排名(单位,GW) 12表13:重点公司主要财务指标(部分公司参照市场一致预期) 14一、产业有望提前迎来全面涨价 硅料、硅片、电池片纷纷涨价。近期除组件外的光伏产业链环节价格均有不同程度的上涨:7月22日,多晶硅料价格大幅上涨,%,多晶免洗料提升5%;7月25日,隆基上调硅片价格,M6、%、%;7月25日晚,通威上调电池片价格,单晶电池片价格上涨11%以上。组件价格也有望上涨。2020年4月起,各大能源集团陆续进行组件采购。根据智慧光伏披露,青海海南州某100MW光伏项目组件招标已于7月开始开标,共7家一线企业参与的440Wp单晶单面组件招标,。继硅料、硅片、电池片之后,组件环节价格也有望上涨。涨价主要由于装机需求持续向好。2020年国内光伏竞价项目落地,规模达26GW,超预期。受此影响,国内需求有望在4季度集中释放,预计国内2020年新增装机将达45GW左右。此外,2020年海外需求虽然受疫情影响有一定扰动,但从组件出口等数据看,海外需求仍有望维持在80GW左右。综上,预计2020年全球光伏新增装机将达125GW左右,同比增长9%左右。下游装机需求持续向好,拉动产业链价格全面上涨。表1:7月22日硅料价格大幅上涨(单位,元/kg)%%%%%-%%%%--%%%%-%%%%%价达38资料来源:硅业分会、表2:7月25日隆基上调单晶硅片价格(单位,元/片)隆基硅片报价2020/5/252020/6/252020/7/24环比M6-%G1-%资料来源:隆基股份、表3:7月25日通威上调电池片价格(单位,元/W)通威官网电池报价2020/5/252020/6/252020/7/%%%%%%资料来源:通威股份、加权平均价格(元/W)中标价格(元/W)招标规模(MW)中标企业日期企业表4:近期光伏项目招标价格总体向上(单位,元/W)中广核 4月28日 隆基乐叶 239 --1000