食品饮料行业月报：白酒持仓环比显著提升，贵州茅台稳居第一.docx

正文目录一、川财月度专题 4食品饮料Q2持仓概况:环比上升,白酒子板块加配明显 4高端白酒占据基金重仓个股Top3,其中贵州茅台稳居第一 6二、月度行情回顾 7三、月度行业估值 8四、月度行业数据跟踪 9重点白酒价格走势 9重点葡萄酒价格走势 10重点啤酒价格走势 11重点乳品价格走势 12五、月度行业动态 12六、月度重要公告 14风险提示 18图表目录图1: 2020Q2基金重仓食品饮料比例环比小幅上升 4图2: 2020Q2基金重仓白酒比例环比小幅上升 5图3: 2020Q2基金重仓啤酒比例环比小幅上升 5图4: 2020Q2基金重仓乳制品环比小幅下滑 5图5: 2020Q2基金重仓调味品环比小幅下滑 5图6: 2020Q2基金重仓肉制品环比小幅下滑 5图7: 2020Q2基金重仓食品综合环比小幅下滑 5图8: 2020Q2基金重仓贵州茅台环比小幅上升 6图9: 2020Q2基金重仓五粮液环比小幅上升 6图10: 2020Q2基金重仓泸州老窖环比小幅下滑 7图11: 2020Q2基金重仓伊利股份环比小幅下滑 7图12: 一级行业月涨跌幅 7图13: 食品饮料细分行业月涨跌幅 8图14: 本月个股涨跌幅排名 8图15: 食品饮料行业估值走势PE(TTM,周) 9图16: 酒类细分行业估值走势PE(TTM,周) 9图17: 软饮料、乳品估值走势PE(TTM,周) 9图18: 其他细分行业估值走势PE(TTM,周) 9图19: 五粮液出厂价、一批价走势 9图20: 贵州茅台出厂价、一批价走势 9图21: 高端酒价格走势 10图22: 次高端酒价格走势 10图23: 洋河梦之蓝(M3)价格走势 10图24: 白酒月度产量及同比增速走势 10图25: 国产葡萄酒价格走势 10图26: 海外葡萄酒价格走势 10图27: LIV-EX100红酒指数走势 11图28: 葡萄酒月度产量及同比增速走势 11图29: 海外啤酒零售价走势 11图30: 国产啤酒零售价走势 11图31: 啤酒月度产量及同比增速走势 11图32: 啤酒月度进口量及进口平均单价走势 11图33: 生鲜乳均价及同比增速走势 12图34: 芝加哥牛奶现货价走势 12图35: 牛奶及酸奶零售价走势 12图36: 婴幼儿奶粉零售价走势 12表格1. 食品饮料板块基金TOP10重仓个股 6表格2. 本月食品饮料行业资讯 12表格3. 本月食品饮料板块上市公司重要公告 14一、川财月度专题食品饮料Q2持仓概况:环比上升,白酒子板块加配明显2020Q2食品饮料板块基金重仓比例环比小幅上升,其中白酒子板块加配明显。一季度受疫情影响,食品饮料板块有所调整,其中白酒以及乳制品受影响较大,但疫情后恢复较为确定。我们预计白酒和乳制品将逐渐恢复,尤其是拥有较强优势的龙头企业,建议关注竞争格局较为稳固的高端白酒以及乳制品,其业绩恢复的确定性强。从基金重仓持股情况来看,2020Q2食品饮料板块持股市值占基金股票投资市值比(重仓口径)%,,自2015Q1以来食品饮料板块配置比例延续上升趋势,当前仍处于相对高位。%,;%,;%,;%,;%,;%,。图1:2020Q2基金重仓食品饮料比例环比小幅上升资料来源:Wind,川财证券研究所图2:2020Q2基金重仓白酒比例环比小幅上升 图3:2020Q2基金重仓啤酒比例环比小幅上升资料来源:Wind,川财证券研究所 资料来源:Wind,川财证券研究所图4:2020Q2基金重仓乳制品环比小幅下滑 图5:2020Q2基金重仓调味品环比小幅下滑 资料来源:Wind,川财证券研究所 资料来源:Wind,川财证券研究所图6:2020Q2基金重仓肉制品环比小幅下滑 图7:2020Q2基金重仓食品综合环比小幅下滑 资料来源:Wind,川财证券研究所 资料来源:Wind,川财证券研究所高端白酒占据基金重仓个股Top3,其中贵州茅台稳居第一高端白酒仍为确定性最高的子板块,也是最受基金重仓的细分赛道。短期来看,茅台、五粮液批价持续抬升,全年高端白酒有望实现稳健增长;长期来看,,同时高端白酒供需两端基础扎实,未来市场规模有望稳步扩容。从食品饮料个股配置情况来看(重仓口径),贵州茅台、五粮液基金重仓比例小幅抬升,泸州老窖、伊利股份基金