业绩预告高效选股策略.docx

正文目录一致预期调升选股:筛选超越市场一致预期的行业及个股 4一致预期调升选股:为什么是更有效的业绩预告选股策略? 4以往业绩选股有何弊端:缺少市场预期信息、易被非业绩信息干扰 4一致预期调升选股有何优势:基于领先业绩信号、筛选超越市场一致预期个股4具体方法及策略回测 4策略复盘:预判风格与行业轮动,挖掘各阶段牛股 6指引风格轮动:穿越经济周期,提供持续超额收益 6指引行业轮动:紧跟行业景气,切换高景气板块 82010-2011年:周期消费占优,配置机械、汽车、食品饮料 82012-2013年:成长占优,配置光学光电子、计算机应用、计算机设备 92014-2015年:周期成长轮动,配置基建、计算机 102016-2017年:消费周期轮动,配置家电、钢铁 102018-2020年7月:消费成长轮动,配置医药、电子 11挖掘各阶段牛股:结合行业与个股预告超预期,选定高涨幅股 1120Q1季报预告居前行业Q2领涨,Q3建议加配“高效洁能” 1420Q1季报预告居前行业:食品饮料、传媒涨幅居前 1420H1中报预告居前行业:医药、建筑材料、农林牧渔、计算机、食品饮料 1420H1业绩预告超预期个股精选 15风险提示 15图表目录图表1:2010年以来,一致预期调升选股策略与基准指数净值曲线对比 5图表2:2010年以来,一致预期调升选股策略相对中证800超额收益率 5图表3:按照前五行业配置超预期个股组合,与2010年以来股票型基金收益率对比 5图表4:按照前十行业配置超预期个股组合,与2010年以来股票型基金收益率对比 6图表5:各类风格板块的行业分类 6图表6:该选股模型有56%的可能预判当期市场领涨风格 7图表7:2010年挖掘机产量同比提升,专用设备指数相对上证持续走强 8图表8:该选股策略在2010Q2、2010年报预告后发出买入、卖出信号 8图表9:2010年汽车销量同比提升,汽车零部件指数相对上证持续走强 8图表10:该选股策略在2010Q2、2010年报预告后发出买入、卖出信号 8图表11:2011年五粮液价格持续提升,饮料制造指数相对上证持续走强 9图表12:该选股策略在10年报、12Q1预告后发出买入、卖出信号 9图表13:12-13年智能手机出货量增长,光学光电子指数相对上证走强 9图表14:该选股策略在2012Q3、2013Q3预告后发出买入、卖出信号 9图表15:13-14年移动支付金额同比增长,计算机设备相对上证走强 9图表16:该选股策略在2013Q1、2014Q2预告后发出买入、卖出信号 9图表17:该选股策略在2014Q2、2014Q4预告后发出买入、卖出信号 10图表18:该选股策略在2014Q2、2014Q4预告后发出买入、卖出信号 10图表19:2016年空调销量同比提升,白色家电指数相对上证持续走强 10图表20:该选股策略在2016-2017年发出两次买入、卖出白色家电信号 10图表21:16-17年钢材价格持续提升,钢铁指数相对上证持续走强 11图表22:该选股策略在2016-2018年持续发出买入钢铁信号 11图表23:2019TWS销量持续上升,电子制造指数相对上证持续走强 11图表24:该选股策略自18Q3预告后发出买入电子制造信号 11图表25:2010Q2三一重工预告业绩同比超预期,个股涨幅接近翻倍 12图表26:2010Q2-Q4潍柴动力预告业绩同比持续超预期,个股涨幅翻倍 12图表27:2013Q1-Q2天喻信息预告业绩同比超预期,个股涨幅翻倍 12图表28:12Q4-13Q1长信科技预告业绩同比超预期,涨幅接近翻倍 12图表29:2014Q2-Q3*ST利源预告业绩同比超预期,涨幅接近翻倍 12图表30:2014Q4顺网科技预告业绩同比超预期,涨幅接近翻倍 12图表31:2017Q2-Q3新钢股份预告业绩同比超预期,个股涨幅接近翻倍 13图表32:2019Q2-Q3汇顶科技业绩预告超预期,个股涨幅127% 13图表33:2019Q4博腾股份业绩预告超预期,个股涨幅106% 13图表34:20Q1各行业业绩预告超预期比例和行业涨幅对比 14图表35:20年4至7月各行业相对中证800超额收益率 14图表36:20年中报各行业业绩预告超预期个股占比 14图表37:业绩预告超预期行业个股精选 15图表38:本文涉及主要公司上市情况以及评级情况 15一致预期调升选股:筛选超越市场一致预期的行业及个股一致预期调升选股:为什么是更有效的业绩预告选股策略?一致预期调升,是指A股公司发布业绩预告后,各机构分析师对业绩预告超预期的个股,上调盈利预测,预测均值相对预告前调升的现象。以往业绩选股有何弊端:缺少市场预期信息、易被非业绩信息干扰以往基于业绩公告的选股策略,主要有两种类型:一是基于行业