期货投资分析第八章考点.docx

期货投资分析第八章考点.docx期货投资分析第八章考点第八章期权分析1、 什么是期权价格?期权价格由哪两部分组成?期权价格就是买进(或卖出)期权合约时所支付(或收取)的权利金。期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。2、 执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如何?执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如下:当看涨期权的执行价格〈标的物价格时,该期权为实值期权。当看跌期权的执行价格〉标的物价格时,该期权为实值期权。当看涨期权的执行价格〉标的物价格时,该期权为虚值期权。当看跌期权的执行价格〈标的物价格时,该期权为虚值期权。当看涨期权的执行价格二标的物价格时,该期权为平值期权。当看跌期权的执行价格二标的物价格时,该期权为平值期权。3、影响期权价格的基本因素有哪些?基木因素主要有:标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期口剩余时间、无风险利率。另外,还冇只对股票期权冇影响的股票分红等。4、 标的物价格与期权价格具有什么样的关系?标的物价格与看涨期权价格成正相关关系,与看跌期权价格成负相关关系。5、 执行价格与期权价格存在什么样的关系?执行价格与看涨期权价格成负相关关系,与看跌期权价格成正相关关系。6、 标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系?标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系,与看跌期权价格成正相关关系。7、 到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系?到期口剩余时间与看涨期权价格成正相关关系,与看跌期权价格成正相关关系。8、 利率与期权价格之间存在什么关系?利率与看涨期权价格成正相关关系,与看跌期权价格成负相关关系。9>期权的基本交易策略有哪几种?每种交易策略的概念是什么?期权的基木交易策略有4种:买进看涨期权:买进一定执行价格X的看涨期权,在支付一笔权利金C后,便可享有在到期UZ前买入或不买入相关标的物的权利。卖出看涨期权:卖岀看涨期权得到的是义务,不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权,那么看涨期权的卖方别无选择,只有履行义务。买进看跌期权:看跌期权的买房在支付一笔权利金P后,有权在到期UZ前按照合约规定的执行价格X向看跌期权的卖方卖出一定数量的期权标的物。卖出看跌期权:卖出看跌期权得到的是义务,不是权利。期权到期时,如果看跌期权的买方要求执行期权,那么看跌期权的卖方就只能履行合约。10、期权风险的度量指标有哪些?每种指标是如何应用的?期权风险的度量指标及其应用如下:Delta:①看涨期权0<Delta<l,而看跌期权-l<Delta<0;②实值期权的Delta>平值期权的Delta>虚值期权的Delta。Gamma:①看涨期权和看跌期权的Gamma>0;②平值期权的Gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的Gamma值都接近于0。Theta:①看涨期权和看跌期权的Theta<0,即时间价值不断减少;②期权价值随到期L1的临近而不断加速衰减;③平值期权的Theta绝对值大于实值期权或虚值期权。Vega:①看涨期权和看跌期权的Vega>0;②平值期权的Vega值大于实值期权或者虚值期权。Rho:①实值期权的Rho值〉平值期权的Rho值>虚值期权的Rho值。11、看涨期权定价原理是什么?用图表作出看涨期权的价格曲线图。看涨期权的期权价格等丁•内涵价值加上时间价值。其价格曲线图如下:看涨期权价椿询线12、看跌期权定价原理是什