保险债权投资及托管业务培训广州分行资料.ppt

2011 年保险债权投资及托管业务介绍第一部分基础设施/不动产债权投资计划业务介绍第二部分托管业务介绍目录? 2006 年3月,中国保监会发布并实施《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》,允许保险资金投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等五类国家级重点基础设施项目;? 2008 年6月,国务院批复同意保险资金投资基础设施扩大试点; ? 2008 年 12 月, 国务院金融 30 条提出“引导保险公司以债权等方式投资交通、通讯、能源等基础设施和农村基础设施项目”; ? 2009 年3月,中国保监会发布《基础设施债权投资计划产品设立指引》,规范了保险资金债权投资计划产品设立业务,明确了操作流程。(一)政策依据?是保险行业内特有的一种金融工具(或投资品种); ?本质是保险资金以债权的形式,为国家大型企业提供项目建设资金,运用于关系国计民生的重大基础设施项目; ?在运作形式上,是通过保险行业内具备相应业务资质的保险资产管理公司,对接大企业客户,根据企业的项目需求,设立对应具体项目的债权投资计划,保险公司通过认购债权投资计划的产品份额,将保险资金委托保险资产管理公司投资于基础设施项目。(二)保险资金基础设施债权投资计划的基本概念?债权计划委托人: 指中国境内有资金运用需求的各类保险机构; ?债权计划管理人(受托人): 由保险行业内具备相应业务资质的保险资产管理公司担任,管理人是债权计划的发起人和交易组织者,负责从保险公司募集资金,同偿债主体签订债权合同,同担保人签订担保合同,并负责监管备案、债权计划设立后的款项划拨、后续管理等交易的全部环节; ?偿债主体: 是计划从保险机构融入债权资金的企业。偿债主体通过同债权计划管理人( 保险资产管理公司)签订债权融资合同,融入保险资金,建设其旗下的某大型基础设施项目; ?担保人: 为确保保险资金的安全回收,担保人同债权计划管理人(保险资产管理公司) 签订担保合同,为偿债主体的履约还款提供本息全额无条件不可撤销担保; (三)债权投资计划的运作模式( 1/2 ) 债权投资计划涉及到债权计划管理人(保险资产管理公司)、偿债主体、担保人、债权计划产品认购人、托管人、独立监督人、评级机构、律师、会计师等交易主体?托管人: 是指根据投资计划约定,由委托人聘请,负责投资计划财产托管的商业银行或者其他专业金融机构。一个投资计划选择一个托管人。托管人不得与受托人、项目方和受益人为同一人,且不得与其具有关联关系; ?独立监督人: 是指根据投资计划约定,由受益人聘请, 为维护受益人利益,对受托人管理投资计划和项目方具体运营情况进行监督的专业管理机构。一个投资计划选择一个独立监督人,独立监督人与受托人、项目方不得为同一人,不得具有关联关系; ?债权计划产品认购人: 债权计划产品面向保险行业发行,保险公司认购债权计划产品后,成为产品认购人(持有人)。债权计划募集的保险资金,将支付给偿债主体,作为项目建设之用; ?其他中介机构: 评级机构负责对债权计划的偿债主体、担保和债权计划的债项进行信用评级服务,律师、会计师将提供法律和审计方面的服务。(三)债权投资计划的运作模式( 2/2 ) ?偿债主体范围: ?中央大型企业(集团); ?上市公司:在中国境内、境外主板上市的公司; ?上市公司的实际控制人; ?偿债主体的资质要求: ?连续两个会计年度: 资产负债率、速动比率、经营现金流与负债比率、主营业务利润率、净资产收益率、利息保障倍数和财务杠杆倍数等 7个指标,达到境内上市公司上年度行业平均水平; ?具备持续经营能力,经营年限 3年以上,最近 2年连续盈利,具有稳定的现金流,能够覆盖项目投资及偿债支出。(四)对偿债主体要求(五)对项目的资质要求?项目范围要求: ?获得国务院或有关部委批准; ?符合国家产业政策和发展战略计划,关系国计民生、具有重大经济价值和社会影响,属于鼓励发展的产业或行业。?项目参考范围: ?交通:高速公路、铁路、港口码头、桥梁; ?能源:煤炭、石油及其他矿产开采、发电、电网及电缆传输、清洁能源(太阳能、风能、核能、生物质能)等; ?市政:市政道路、轨道交通、隧道、立交桥、水电气供应等; ?通讯:通讯网络建设等; ?环境保护:包括污水处理等。 B类担保方式?国家专项基金; ?银行提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保?上年末净资产在 200 亿元人民币以上的非金融机构;?上市公司或者上市公司的实际控制人,提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保(六)对担保的资质要求 C类担保方式 A类担保方式?以流动性较高、公允价值不低于债务价值 4 倍,且具有完全处置权的上市公司无限售流通股份提供质押担保; ?依法可以转让的收费权提供质押担保,或者依法有权处分且未有任何他项权利附着的,并具有增值潜力和易于变现的实物资产