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财务公司资产证券化业务浅议.doc


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财务公司资产证券化业务浅议.doc财务公司资产证券化业务浅议郭涌太钢财务公司资产证券化起源于美国20世纪70年代的住房抵押支持证券,它是近30年来金融领域发展最快的金融创新工具之一,它改变了传统的投融资体制,带来了金融领域的重大变革,并以其特有的融资优势得到了市场的认可。资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见稳定现金流的信贷资产,通过一定交易结构安排,对信贷资产的风险和收益进行重组,转换为在金融市场上可以流通的金融产品,发起人也因此回收了现金。我国资产证券化的审批和监管机关是中国人民银行和银监会,所发行的信贷资产的支持证券是债券类产品,在我国银行间债券交易市场上发行和交易。2005年人民银行与银监会联合发布《资产证券化试点管理办法》,国内资产证券化业务迈出了重要的一步。企业集团财务公司开展资产证券化业务可以拓展财务公司融资渠道,改善资产流动性,增进财务公司信贷业务透明度,降低经营风险,提升财务公司经营管理水平,支持企业集团发展,因此,企业集团财务公司开展资产证券化业务十分必要。一、我国资产证券化业务现状自2005年12月15H,国内第一只资产证券化产品“开元一期”发行以来,我国资产证券化业务一直在稳定推进。截至2017年6月末,资产证券化市场已发行产品1247单,总额达25020亿元,其中有1029单产品未偿清,总额共计13261亿元。发起人涵盖了商业银行、信托公司、资产管理公司、消费金融公司、汽车金融公司等金融机构以及融资租赁、保理公司等企业。慕础资产除了一般工商企业贷款,还包括个人住房抵押贷款、不良贷款、应收账款、信托收益权及个人汽车抵押贷款等资产。目前部分财务公司已涉足或酝酿参与资产证券化业务。2012年11月上海汽车集团财务有限责任公司发行业内首单资产证券化产品一“2012上元一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”o二、财务公司全面开展资产证券化业务的可行性分析从1987年第一家企业集团财务公司 东风汽车财务公司诞生起,经过20多年的发展,截至2016年末,我国财务公司已有236家,。财务公司设立的意义在于减少企业集团“存贷双高”和货币资金闲置淤积、提升资金管理效率效益、支持实体产业发展等方面发挥重要且独特的作用。以下从集团的需要、财务公司自身的需要和形势的需要等几个层面来阐述财务公司开展资产证券化业务的可行性。(一) 拓展企业集团融资渠道,支持企业集团发展财务公司所属企业集团一般规模较大,主要分布在与国民经济密切相关的电力、资源、钢铁、汽车、军工、制造等行业,资金需求较大,财务公司作为企业集团重要的融资窗口,对成员单位的资金支持更为精准和高效,财务公司开展资产证券化业务可以丰富资金來源和渠道,增强流动性管理能力,提高财务公司对成员单位的金融支持力度。财务公司通过开展资产证券化业务,将存量信贷资产打包构建资产池,通过结构化设计安排,在资本市场出售资产支持证券,盘活了存量信贷资产,增强了财务公司信贷资产流动性,解决了财务公司负债來源受限的问题。(二) 改善财务公司经营环境,提升财务公司管理水平大多财务公司中长期存款少,而贷款以中长期为主,期限错配问题较为普遍,流动性风险较高。通过资产证券化,财务公司可将不同风险类别的信贷资产整合,转换为资产支持证券,回笼资金,既能够改善自身资产流动性,减少公司因资产负债期限结构错配带來的流动性风险敞口,又可改善财

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  • 时间2020-08-21