2014年中国钢材市场走势预测.doc

【关键词】钢材市场
【报告来源】前瞻网
【报告内容】中国主要钢材贸易市场投资风险分析报告前瞻(百度报告名可查看最新资料及详细内容)
11月国内钢材市场前期小幅度反弹,然而流动性紧张,需求不能持续,环保风暴对市场的刺激也不明显,,宏观经济综合指数小幅度下滑,流动性持稳,成本综合指数继续小幅回升,而需求数据受房地产影响下滑明显。短期内,经济增速趋于平稳,环保风暴致使供应增长显著受限,迅速恢复困难较大。虽然市场库存水平较低,但是通胀压力突现,流动性难以改善,补库或在1月才可展开。
一、宏观经济稳定
%,。%,比9月持平, %,, M1和M2的增速之差为-%,。社会融资8564亿元,同比增速-% ;新增贷款5061亿元,%。
固定资产投资增速持续小幅度下降。基础设施投资增速如预期回落,制造业投资增速有所上升,房地产投资增速小幅度回落。2013年内,固定资产投资增速可以维持在18%水平;基础设施投资增速有持续下降的压力;房地产投资稳定;制造业投资上升空间有限。
货币增速持稳,但是社会融资和新增贷款明显回落,实际利率水平较高,而通胀压力再起。维持前期判断,2013年内,国内去杠杆进程、流动性收缩态势趋向平缓,但是利率将维持在相对较高的水平,企业资金趋紧。维持前期判断,国内经济四季度以稳为主,受2012年四季度高基数的限制,同比增速小降可能性较大。
2014年内,外部环境上,美联储QE退出与美国政府债务上限问题交织在一起,将持续对金融市场和商品市场产生冲击。QE退出预期反复,但是低利率时代终结是确定的,新兴市场面临反复的冲击,美国、欧洲和日本复苏趋势明确。
维持前期判断,国内环境上,十八届三中全会发布关于全面深化改革的决定,强调发挥市场的决定性作用,释放中长期经济增长的内生动力,对短期经济增长利好有限。国内投融资体制面临变革,大规模基础设施建设时期趋向终结,地方债务风险化解尚需时日,从制度上逐步化解地方债风险值得期待。市场化的改革方向,将从制度上改变长期以来钢铁行业的二元结构,确立边际生产企业退出机制,从根源上解决行业效益低下问题。但是,不应期待改革释放的制度红利在短期显效,相反转型不可避免带来阵痛。
二、铁矿石价格短期跟随钢价波动,中期下行压力明显
原燃料价格继续小幅度回升。,;,;,。
四季度以来,内矿供应偏紧,进口矿虽然供应扩张趋势明确,但可以顶住钢价波动,11月进口矿现货价格随钢价小幅度上升至135美元/吨左右。但是,环保风暴压制钢铁产量增长,钢厂资金趋紧,维持相对低位原料库存,虽有冬季补库要求,但难以大幅度放量。短期内,铁矿石价格继续随着钢价波动。焦炭市场受部分小焦炉拆除影响,产能受限,加之冬季的季节性因素,价格短期或将维持在目前水平。
2014年内,维持前期判断,海外铁矿石供应面临大幅度的增长